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资金“见顶” 明年房企或入冬

2021-09-18 07:27:45

随着房地产市场调控政策的大量出台,各类资金进入房地产和基础产业领域的热潮迅速“降温”。信托渠道融资规模“减半”,住房企业债券融资下降70%,美国债券提前赎回,使2016年“吸力之王”在年底收场惨淡。

业内人士表示,,住房公司不会像以前那样宽松,2017年房企需要做好冬季准备。

数据显示,自进入第四季度以来,房地产企业通过信托渠道融资的规模在9月份达到顶峰,并迅速转向直线。根据盈利信托网络的最新统计,10月份有68家信托公司建立了45种房地产信托产品,规模仅为119.8亿元,而65年9月的规模为214.9亿元,成立数量减少了30.8%,规模几乎“低”。11月份,我国仅设立了27种房地产信托产品,融资总额为62亿元人民币。其中,从11月21日到11月30日,房地产信托只有3个,融资金额只有2.9亿元人民币。

“除了受到今年二月春节的影响外,十一月份成立的规模可以说已经到了今年底。”用户信托(User Trust)分析师帅国然(Shuai Guoran)表示,,由于风险考虑,该信托进一步缩小了对房地产的投资。此外,财政部近日发布公告,明确政府违法签发的“保函”无效,对基本产业信托的发行产生了一定的影响。

在信任度收紧的同时,住房企业的债券发行也在收紧。据中原房地产研究中心统计,截至2016年,私人债务、企业债务、中期债券等住房企业融资已达1.1156万亿元。这是历史上第一次超过10亿元,比去年同期增长了25%。但值得注意的是,从10月份开始,融资总额仅为685亿元,11月份为288.3亿元,比9月份的1160.44亿元、8月份的1096.53亿元和7月份的1223.76亿元分别下降了75%、73.7%和76.4%。

中原房地产首席分析师张大维认为,债券是住房公司筹集资金的最便宜方式,并为今年市场的爆发提供了强有力的支持。然而,自9月底以来,地方政府和高级官员相继出台了一系列政策措施来收紧住房市场。上海证券交易所和深圳证券交易所已发函仔细确定筹资规模,明确筹资目的和筹资期间的披露安排,明确禁止住房企业筹集债券资金购买土地,明显增加了住房企业债券融资的难度。

此外,值得一提的是,在美元走强的情况下,住房企业的海外债务发行不仅受到抑制,而且还得到了大规模的提前赎回。

11月28日,龙湖房地产公司披露,已完成2019年到期优先票据的赎回,赎回金额相当于票据本金的103.44%,加上赎回当日累计和未付利息的赎回价格(但不包括赎回日)。11月15日,京瑞控股有限公司在一份通知中宣布,11月14日,该公司购买了2018年债券的一部分,本金总额为2050万美元,其中包括未付的应计利息,总价为2190万美元。不久前,该公司表示,它最近分别在公开市场上购买了2019年和2017年的650万美元和570万美元的债券。

张大维表示,突破了6.9新关,海外债券发行成本大幅上升,住房公司加快了美元债券赎回步伐。据统计,仅从去年11月起,住房公司就提前偿还了超过10亿美元的债务。随着美元走强,赎回率仍在加快。

在住房贷款方面,审评委研究中心的数据显示,前三季度个人住房贷款增长3.6万亿元,比去年同期增长1.8万亿元,9月底增长34.9%,而在房地产政策收紧的背景下,预计未来几个季度人民币住房贷款余额将同比减少。

上海义州房地产研究所研究员赵慧峰表示,2016年第三季度房地产金融环境指数为0.58,与第二季度相比略有下降,这是2016年以来首次告别“宽松区间”。

中国社科院金融与战略研究所(Institute Of Financial And Economic Strategic)副研究员高光春表示,2016年,房地产公司的债务上升,,增加井喷,给住房公司大量资金。中国社科院金融与战略研究所(Institute Of Financial And Strategic Studies)副研究员高光春表示。然而,在未来的严格调控条件下,住房市场会降温,住宅企业的经营绩效会下降甚至恶化,这是一个很大的概率事件。住房企业需要为2017年的冬季做好准备。

广发证券首席分析师乐家东还表示,货币环境发生了变化,住房公司堵塞了融资渠道。市场情绪的下降将极大地影响住房企业的投融资需求。

对此,中国董事会主席孙洪斌表示,在去杠杆化的背景下,对于住房企业来说,能够借到更多的钱、更便宜的钱、更长的钱,将是住宅企业竞争的绝对优势。但是,如果企业的资产质量不佳,高杠杆率会导致住房公司更快地死亡。

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