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信托规模超越银行理财,冠顶财富管理行业

2022-05-14 08:48:11
渐露颓势的银行理财

  整体来看,2017年以来财富管理市场规模总量在2016年底的基础上进一步稳定增长,但各行业规模增速发生了微妙变化。具体来看,私募基金规模激增,突破12万亿;信托、公募基金在高基数的基础上维持相对稳定的增长。银行理财、保险的规模均出现了一定下滑


  聚银监会消息人士透露,信托产品的规模已超银行理财。信托坐上财富管理第一把交椅,已成现实。

  为何会这样?一是由于银行理财颓露渐显,二则因为信托收益率触底企稳。

  2017年5月底,银行理财规模为28.4万亿元,相比4月份净下降了1.6万亿元,为十年来最大的单月降幅,且较2016年底的30万亿元亦大幅下降。

  2015-2016年的降息周期促成了银行同业理财规模的急剧膨胀,而今年3月银监会率先发力,连发7文剑指银行同业业务链条等乱象。同时随着资金面收紧,银行理财的负债端成本上升,资产端投资收益下降。因此,受制于同业理财规模压缩,及发行难度加大,银行理财整体规模难以维持往年的高速增长


高速成长后的稳定上升

  众所周知,在一个行业规模不大时,动辄两位数的增长率,不足为奇。但当这样行业规模无比庞大之际,依然能稳定上升,却不多见。

  从2007年起,信托业的发展驶入快车道。

  时至2017年,信托业已经基本告别了高速发展时期。但是,今年以来的信托规模维持了相对稳定的上升趋势,截至2017年5月,信托产品规模合计28.27万亿元,较去年年底增加了近3.04万亿元


  从季度环比增速来看,2016年4季度环比增速为11.29%,2017年1季度环比增速为8.65%,2季度环比增长5.33%,要比上两个季度更加平稳。

  信托规模与宏观经济的增速之间存在一定程度的正相关,得益于今年以来实体经济企稳,企业需求好转,在宏观基本面驱动下,信托资产规模的基数继续扩大。

  对于平均预期收益率,信托产品也呈现出明显的企稳势头。

  今年头两个月信托产品平均收益继续下行,但随后明显企稳。2月新发行的信托产品平均收益为5.88%,跌破“6”大关,随后快速反弹,5月已升至6.56%。


顺应趋势,面向实体

  信托业是重视实体经济的践行者

  2017年2季度,,疏通资金进入实体经济的渠道,充分发挥信托业在金融资源配置中能够综合运用货币市场、资本市场和实业市场的跨界优势。

  工商企业是最大的实体经济部门。截至2017年2季度末,信托资金流向工商企业有5.15万亿元,同比2016年2季度末的3.62万亿元增长42.18%,同比多1.53万亿元,比2017年1季度多增加4261.55亿元,是五大领域中增长最快的,资产配置“脱虚入实”成效初显。

  房地产信托在今年年初的占比较去年年底明显下降。主要原因是受国家地产调控影响,房地产行业持续降温,信托公司对房地产市场保持高度警惕。


  今年以来配置基础产业领域的信托占比相对较低,仅在3月实现了规模的大幅上升,达到14%,但随后又降回至4%。历史数据显示,基建投资在3月份存在季节性加快的规律。然而实际上,部分政信项目已经转向政府与社会资本合作(PPP模式),通过产业投资基金等方式进行融资,因此资金信托配置基础产业的占比仍然维持在相对低位。


增量又增收,稳降不良率

  2017年2季度,信托业实现经营收入281.02亿元,比1季度216.80亿元增加64.22亿元,环比增长29.62%;同比与2016年2季度的281亿元相同,主要是利息收入有小幅减少。


  2017年2季度,信托业务收入为194.68亿元,环比1季度160.21亿元增长21.52%;同比2016年2季度182.53亿元增长6.66%,确实呈现一个稳定增长的态势。

  可见,信托业务收入已经超过固有业务和其他业务,成为行业利润增长的主要来源,这一收入结构调整是信托业回归信托业务本源的积极努力结果。


  2017年2季度,信托业利润为209.48亿元,同比2016年2季度199.43亿元增长5.04%,环比增长34.83%。

  好日子还在后头。通常4季度是全年各季中利润数最高的季度,2季度是次高。2017年3季度的利润同比增长也将是比较稳定的。

  有效防范风险隐患正成为信托业的共识,适度控制增速,实现平稳增长,信托业已将可持续发展能力作为业务开拓的指导思想。

  2017年2季度末,信托资产规模达到23.14万亿元,不良率为0.60%,与1季度末的0.56%不良率差不多。在信托资产规模处于稳定增长的背景下,2016年3季度以来信托资产的风险率总体呈下降趋势。 


抓住机遇,再创辉煌 

  在经济处于弱下行周期向新的上升周期过渡、,信托公司应当根据经营环境的多重变动所带来的市场机遇,向专业化进行聚焦,回归到信托本源业务上来提升经营业绩。

  未来信托行业仍将以服务实体经济为宗旨,主动去通道,坚持回归信托本源、提升主动管理能力、深度介入产业,实现更紧密的产融结合。

 


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