自证监会关于清理整顿违法从事证券业务活动有关意见下发后截至16日，占全部涉嫌账户64%的资金账户已完成清理。下一阶段，三类信托产品账户仍将受到严格清理，但在清理过程中，不要单方面解除合同，简单采取“一断了之”的方式，券商须与客户协商采取多种依法合规的承接方式。
，对上述事项予以明确。根据《通知》，券商可以采取将违规账户资产通过非交易过户、“红冲蓝补”等方式划转至同一投资者账户，或取消信息系统外部接入权限并改用合法交易方式等方法，对违规资金账户进行处理。
证监会统计数据显示，《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》下发后，相关清理整顿工作一直有序进行。截至9月16日，共完成3577个资金账户的清理，占全部涉嫌违法从事证券业务活动账户的64.30%。
在完成清理账户中，84.96%以取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式进行清理，1.01%账户仅余停牌股票，其他账户已无资产余额或采取产品终止、销户等方式处理。
在此基础上，《通知》进一步明确了下一阶段场外配资清理整顿工作的两个重点要求。
一是明确了信托产品账户清理的范围，要求证券公司仔细甄别、确认涉嫌场外配资相关账户。
信托产品账户清理的范围包括：在证券投资信托委托人份额账户下设子账户、分账户、虚拟账户的信托产品账户；伞形信托不同的子伞委托人（或其关联方）分别实施投资决策，共用同一信托产品证券账户的信托产品账户；优先级委托人享受固定收益，劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令的股票市场场外配资。
二是进一步明确了清理的方式，不单方面解除合同、简单“一断了之”，而是规定证券公司应当与客户协商采取多种依法合规的承接方式。
具体包括：可采取将违规账户的资产通过非交易过户、“红冲蓝补”等方式划转至同一投资者的账户，或者取消信息系统外部接入权限并改用合法交易方式等方法处理。
公开资料显示，证券和资金的“红冲蓝补”是指股票和资金并非通过交易过户，而是采取手工调账的方式。在一个账目上减去资金或股票即为红冲，在另一个或者同一个或多个账目添加同样的资金或股票即为蓝补。
业内人士分析，在此前的场外配资清理过程中，绝大多数已清理账户中都采取了取消信息系统外部接入权限、改用合法交易的方式清理，这些账户中已无资产余额或采取产品终止、销户等方式处理。
《通知》下发后，仍将受到严格清理的信托产品账户范围更为明确，清理方式也更为丰富、灵活，要求不得采用“一刀切”、单方面解除合同清盘等方式，而是灵活处理划转及接入权限依法合规的问题。
此外，《通知》还要求，各证监局应督促证券公司按既定部署开展清理整顿工作，积极做好与客户沟通、协调。对于符合业务合规性要求的证券账户，则需督促证券公司持续做好客户服务。
近日中融信托、外贸信托等多家信托公司与合作券商“开撕”，抗议券商“终止向外贸信托提供任何外接系统的数据服务”。因为这种“一刀切”的做法，不但会导致部分股票需要清仓卖出，其中一些并未违反实名制及投顾代投规定的项目，也被无辜殃及。
事实上，券商在此次“清伞”行动中，尺度把握有较大差别。本报采访发现，有的券商仅对伞形信托设限制，但有的券商对所有信托产品设限。对于这一不同，业内人士表示，近期券商被点名、受处罚案件较多，券商趋于保守。
市场预期不明朗，股指走势低迷。昨日上证指数险守3000点，尾盘大跌，报收于3086点，跌幅2.1%。
券商与信托的纠纷也受到证监会关注。证监会昨日在《通知》中明确表示，证监局要督促券商按既定部署开展清理整顿工作，积极做好与客户沟通、协调，不要单方面解除合同、简单采取“一断了之”的方式。
至于从不合规到合规如何转化，证监会提出了更加温和且预期不会对二级市场造成巨大冲击的方式。
比如券商可以与客户协商，采取将违规账户的资产通过非交易过户、“红冲蓝补”等方式划转至同一投资者的账户，或者取消信息系统外部接入权限并改用合法交易方式等方法处理。
非交易过户及“红冲蓝补”的方式，最大的特点是后台直接完成股票划转，股票不必经由二级市场先卖出，再买入。
“非交易过户，就是不在交易时间进入市场买卖，而是通过中登公司直接完成过户，不通过二级市场。”前述北京信托人士分析称，类似于常见的大宗交易、协议转让，股票划转定向进行，不会冲击市场。
“红冲蓝补”是一个相对陌生的词汇，多见于财务中调账时应用。目前的股票市场中非常少见。具体而言，因为某些特殊的原因，股票和资金不能非交易过户，必须通过手工调账。在一个账目上减去(资金或股票)即为“红冲”，在另一个或者同一个或多个账目添加同样的资金或股票即为“蓝补”。
前述信托中层人士告诉记者，“红冲蓝补”是沪市或深市后台的一种操作。“很多股票都是需要交易才能过户，但是以前还有一种做法就是在后台把股票划转走，就是红冲，补到另一个账户上就是蓝补。现在已不多见。”
证监会年初就表态要清查配资及伞形信托，随后伞形信托就不允许新增，仅限于存量消化。但是随着清查行动步步加码，。
比如华泰证券给中融信托的时间期限是9月25日，彼时将终止向中融信托提供任何外接系统的数据服务，而国泰君安给外贸信托的最后期限是9月16日。
有的地方证监局还明确下发通知，要求9月底基本清理完毕。“如果券商与信托合作规模在300亿元以下，9月底之前必须清完。300亿以上，10月底之前必须清完。”有机构人士告诉记者，由于300亿规模以上的项目非常少，所以原则上是在9月底之前基本清完。
另外，银监会也未对信托公司清理配资时间做过多限制。据报道，在银监会信托部昨日下午与多位信托高管进行的通气会上，，而在时间要求上并未强调9月30日大限。
一位信托公司高管告诉《第一财经日报》，银监会在9月16日和17日分批约谈了部分信托公司董事长或总裁，主要商讨证券业务场外配资清理的方案，且多位信托公司人士向记者证实了银监系统开会商讨伞形信托一事，但出于保密要求未透露讨论结果。
事实上，清理行动也正在快速进行。9月14日晚间证监会新闻发言人邓舸介绍，截至9月11日，完成清理资金账户3255个；截至9月16日，完成了3577个资金账户的清理。这说明，如果去掉周末，在3个工作日内，一共清理了322个违规账户，日均以100多个账户被清理的速度进行。
海通证券首席策略分析师荀玉根点评称：
1、伞形信托必须清理，单一管理型产品不在清理范围，对于单一结构化产品区别对待，通过信托通道做的单一结构化产品是清理对象，不含基金子公司通道。单一结构化产品，清理方式应该是换交易系统。
2、对于清理时间未明确规定，但说“按既定部署开展清理整顿工作”，表述含糊，具体执行有待后续确认。
3、明确清理方式，可以通过场外交易(如大宗交易)、“红冲蓝补”(不同账户间股票或现金手工调账)，提供“逃生通道”。
清理配资是必须的，但不能急，要在市场与法律许可的范围内。市场对资金非常敏感，如果让市场陷入风险中，想必不是清理配资的初衷。
，风险不可控。这不一定是利空消息，因为合规的账户可以通过母账户继续交易。
在杠杆领域，清理走向规范化有两个关键点。
首先，将场外市场的配资规模、。不可控制的风险才是真正的风险。中国证券与货币市场是初级市场，即使有杠杆，也必须公开、透明、可控。如果在场外让数倍杠杆蒙面夜行，会让人惊出一头冷汗。
其次，第三方托管、交易者与名字对应、交易编码不能变。以往之所以要第三方托管，是因为挪用捅出了大篓子，现在各种接口、交易与账户名不对应，第三方托管出现问题。
用多长的杠杆，取决于有多大的投资能力和多强的管理能力，撇开风控一味谈杠杆，把杠杆与创新放在一起是没有根据的。
（本网综合上海证券报、第一财经日报、每日经济新闻综合报道）