随着中国老龄化人群大幅增长，养老金融渐渐成为理财市场的热点。近年来，养老信托创新不断，业内人士表示，信托公司及信托制度在家庭养老资产规划的优势可归结为资产隔离的安全性、特定目的性和管理运作的灵活性。这种独特优势是银行、证券、保险等其他金融机构所不具有的。“养老规划型信托可以利用信托账户中的资金去定制养老服务，如居民可以在中壮年时期将额外的积蓄设立为专项养老服务产业发展信托计划，将包括养老金在内的各类财产或财产权交由受托人，根据信托合同的约定，用于开发和建设养老服务产业，弥补中国养老服务产业的不足，实现部分人特定的养老服务需求。”
近年来，在信托公司的努力下，养老金融信托、养老消费信托、养老产业发展信托是当前信托公司支持养老产业发展的业务重点。
其中，养老消费信托的产品已出现多款。行业专家表示，居家养老模式下，养老消费的内容包括家政、护理、餐饮、紧急救援、心理关怀慰问等服务；机构养老模式下，养老消费的内容更广泛，包括养老住房、护理、健康医疗、疗养康复等全方位饮食起居服务。
此前，中信信托推出国内首只养老消费信托——中信和信居家养老消费信托。据介绍，中信和信居家养老消费信托主要包括由中颐信提供的健康数据管理服务，以及由中颐信(北京)健康管理有限公司采购自四川晚霞康之源养老产业投资有限公司的居家养老服务及采购自远盟康健科技(北京)有限公司的紧急救援服务。
行业人士指出，养老消费信托的推出，一方面可为消费者甄选全球的优质产业方，维护消费权益，在一定程度上解决了服务质量差及碎片化服务的问题。另一方面，医养产业方与消费信托结合，对医养产业方，可有效解决融资难、发展慢等问题。
与此同时，养老金融信托也逐渐受到市场关注。养老金融信托是个人对自身或家庭成员的养老需求进行资金、财产上的提前安排，即交付信托公司参与养老金融集合信托计划，或设立单一养老金融信托，由受托人对该资金、财产进行投资、管理，在资金保值、增值的情况下，实现受益人特定的养老资金需求。
此前，兴业银行在国内推出首款养老金融信托产品“安愉信托”。该产品借鉴“家族信托”设计架构，由委托人一次性交付信托财产，兴业银行以类似年金的方式定期、定额向指定受益人分配信托利益，且财产权利全部归于指定受益人。
行业专家表示，养老金融信托的投资管理不同于一般资金信托，具有存续期限长、有特定养老需求等特征，因此养老金融信托的交易结构不同于一般资金信托，需要设定特定的安排，确保受托人依法实现受益人养老资金的需求，如引入监察人制度。在长期限养老金的管理中，除了监察人制度外，还需要对信托资金的运用领域、运用方式等设定约束，确保实现养老金融资源的保值和增值。同时，还需要改进信托计划管理的信息披露与客户沟通，建设通畅的信息沟通机制，建立委托人、受益人与受托人之间的长期信任关系。
除此之外，养老产业发展信托也逐渐受到信托公司青睐。据悉，养老产业涉及养老地产开发建设、医疗养老配套设施建设，以及养老医疗和养生康复等综合服务的运营与管理，具有前期投资额度大、投资回收周期长、运营管理专业性强等特征，美国、日本等发达国家和地区已经建设了一些运营管理良好的养老服务项目，中国一些机构也开发了一些社会效益和经济效益良好的养老服务项目。信托公司参与支持养老产业的发展需要探索合适的商业运行模式，还需要根据信托资金投资者的特殊偏好，选择合适的合作对象，以合适的交易结构和制度安排，促进信托公司支持养老产业的发展。
大资管评述：
具体而言，养老金金融，指的是为储备养老资产进行的一系列金融活动，主要包括养老金制度安排和养老金资产管理；养老服务金融，指的是社会机构围绕老年人的消费需求进行的金融服务活动；养老产业金融，指的是为养老相关产业提供投融资支持的金融活动。
目前，我国人口老龄化发展速度较快、持续时间较长。而应对人口老龄化则离不开金融的媒介融通作用。金融工具和技术是应对人口老龄化的重要方式之一，也是适应传统养老模式转变、满足群众日益增长的养老需求的必由之路。由此，诞生了养老金融这一专门领域。
我国养老金融发展相对滞后，养老金市场规模低于国际平均水平，而养老资产管理行业也处于初步发展阶段。董克用称，5年后养老金市场规模有望接近10万亿元，成为资产管理行业的新蓝海；同时，养老服务金融将会逐渐引起银行、信托等行业的高度关注，实现初步发展；养老产业金融尚未形成成熟的业态，需要政策性和市场化手段予以支持。
原文标题：信托业“发力”养老金融
来源：上海金融报
作者：李茜
2016-12-16