“现金贷”业务模式受限后,信托公司小微金融的发展思路

《通知》对小微信托业务的影响

（一）交易对手门槛提高

据网贷之家不完全统计，截至2017年9月，“现金贷”业务行业规模大约在6000亿元到1万亿元之间，同比增长将近12倍。从事“现金贷”业务的网贷平台达到2693家。

对此，《通知》规定，“设立金融机构、从事金融活动，必须依法接受准入管理。未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。”这就意味着小贷公司将实行牌照管理，市场准入门槛将大大提高，非持牌的小贷公司将面临大规模市场清洗。未来信托公司的合作伙伴都将是持牌的小贷公司，围绕核心交易对手进行合作的小微金融业务竞争加剧。

（二） 业务模式受到限制

目前信托公司开展小微金融业务的模式可简单分为助贷模式、配资模式和ABS模式三种。《通知》出台后，存量业务逐步压缩，“校园贷”和“首付贷”业务禁止发放，三种模式的业务空间均受到压缩；银行金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，助贷和配资业务模式受到冲击；小贷公司以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，ABS业务模式面临一定程度的限制。

（三） 资金来源面临收紧

信托公司向小贷公司发放贷款的资金来源，除了自对外募集外，主要是通过外部的金融机构，如银行、保险公司以及P2P平台提供。其中，提供资金的银行主要以民营银行及地方性城商行为主。

《通知》规定，“银行业金融机构不得以任何形式为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款，不得与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款”、“小贷公司禁止以任何方式非法集资或吸收公众存款。”目前部分银行已经开始暂缓接入新的小贷公司合作，存量业务将在到期后重新考虑是否合作，信托公司小微金融业务的资金来源面临收紧。

（四） 利润空间遭到压缩

小贷公司在实际经营中过度放贷和利率畸高现象严重，信托公司开展此项业的利润空间也因此水涨船高。随着《通知》出台，一是提出了“了解你的客户”原则，规定不得以任何方式诱致借款人过度举债，不得向无收入来源的借款人发放贷款；二是限制以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成本应统一折算为年化形式，不得超出最高人民法院关于民间借贷利率的规定。以上两方面双管齐下，借贷数量和利差空间受到严控，也必将摊薄信托公司开展该项业务的获取收入。

未来小微金融信托业务的思路

（一）基础资产场景化

 《通知》出台后，“现金贷”业务模式受到限制，信托公司要转变业务模式，向有场景的消费金融业务、房抵贷业务等方向探索转变，深入消费场景，通过在消费中进行金融服务的嵌入，促使消费者通过信贷的方式完成消费交易。

一是拓展合作伙伴，与不同领域的消费金融公司合作，不断向更多服务类的细分领域渗透。如教育分期、装修分期、医疗分期等；二是在区域布局方面，进一步下沉甚至到三四线城市；三是加强产品设计，通过细分客户群体、优化抵押担保、进行结构化分层等不同方式，满足合规要求，降低业务风险。

（二）系统建设精细化

，信托公司要加强基础设施建设，由粗放式向精细化方向发展。一是要业务系统高效化，通过系统解决小微小贷资产数量多、频率快的作业问题；二是要风控系统自主化，将授信审查、风险控制等核心业务掌握在信托公司内部；三是要其他系统集约化，基于自身的业务运营平台和数据积累，打造全流程的小微金融服务平台，提供征信服务、中后期管理系统、数据库等服务。

（三） 优质伙伴战略化

在小贷公司实行严格的牌照管理下，优质交易对手的选择将大大增加。信托公司一是要围绕现有的优质交易对手，形成战略化的合作关系，从资金端到资产端进行深层次的业务合作；二是完善合作渠道评价体系和开发策略，规范资产准入标准和贷后资产包管理，加强新客户的开拓和维护；三是积极关注合作伙伴的业务渠道建设情况和风控管理体系情况，选择合规的交易对手进行合作。

（四） 资金渠道多元化

，信托公司通过助贷模式接入银行资金，以及通过发行ABS输血小微金融业务的模式将受到一定程度的限制，急需开拓新的资金融入渠道。信托公司应建设私募、自营等多层次融资服务能力，为客户提供全方位、多元化的资金服务。一是瞄准上市公司等机构客户，做好资产管理；二是深入挖掘个人客户，扩大财富销售规模；三是发展自主放贷，通过开展自主放贷业务获取超额收益。

来源：国投泰康信托