首先，拉特梅格打破了财富管理的高壁垒。
Nutmeg是一家总部位于英国伦敦沃克斯豪尔的在线投资管理公司，公司希望能够改变金融投资的现状并将其门槛降低至大众可以接受的程度。公司创始人尼克•汉格福特曾在巴克莱银行财富管理部工作多年，在对传统财富管理机构的排他性和信息不透明感到沮丧之后，尼克辞职在伦敦创立了在线投资管理公司Nutmeg。2015年Nutmeg入选了毕马威（KPMG）和H2Ventures联合评选的“100家创新金融科技公司”。
图 1 Nutmeg团队
简而言之，Nutmeg的业务模式是为客户代为管理资产组合，根据客户的投资倾向，包括投资期限、投资金额和风险偏好将用户的资金分散投资至政府债券、公司债券、股票、市场等风险收益程度不同的资产，通过算法实现透明化、人性化的智能投顾。
在资本市场上，Nutmeg也因其商业模式的创新性获得了多家风投机构的看好，公司于2012年6月获得了一笔340万英镑的A轮融资，并于2014年6月完成了B轮融资，融资额约2467万英镑。同类智能投顾公司Wealthfront总计融资约5000万英镑，Betterment融资约3470万英镑。
二、智能投顾玩法：算法、ETF和政策红利
Nutmeg与Wealthfront、Betterment或国内公司钱景、金贝塔甚至人工投顾雪球等多有相似之处，Nutmeg是以智能投顾的算法和模型制定风险资产组合，将“投资顾问”从人转移到了平台和算法上。借助其后台系统，Nutmeg能实现比传统资产管理机构更透明、更智能化的资产管理，而对于投资人而言，仅需10分钟即可在Nutmeg网站上建立自己的投资档案。此外，有别于传统资产管理机构，Nutmeg投资门槛很低，首投500英镑，每月投资100英镑即可，这意味着Nutmeg能够实现资产组合管理和财富管理的普惠化，为更多的投资人创造财富。
通过将投资分散至不同国家、不同市场的资产，Nutmeg实现了更优质的风险管理和更好的收益率。相较于投资股票、指数基金，Nutmeg的收益和波动性更好，并且减少了投资人自己分散投资的时间成本。
同时，Nutmeg时时监控和管理客户的资产，每天追踪市场表现、商业分析报告和其它市场经济指标以提高投资组合的表现和降低风9669。例如对于未来的美国市场表现，Nutmeg的首席投资官肖恩•波特表示目前最大的风险在于11月的美国大选可能带来的波动性风险，平台8月份也将部分英国政府债券出售并购入成本更低的ETF基金。
Nutmeg参与交易的资产主要以ETF基金为主，主要利用ETF基金的低成本、高透明度、每日交易的特点。一支富时100指数ETF基金最低成本可低至每年0.1%，其它类型的基金成本大约在1.5-2%之间。在风险管理方面，一支公司债券ETF基金通常包括200家不同公司债券，从而分散了逾期和坏账的风险。
另一方面，Nutmeg充分利用英国投资人享受的ISA（个人储蓄账号）和养老金账户优势：利用政府提供的每年15240英镑个人投资免税的政策便利来达到节约投资成本和快速退出的目的。
三、Nutmeg的模式特点：风险分级、低门槛、智能化
尽管Nutmeg具有一些金融科技公司的普遍特点，例如风险分散、收益较高和政策优惠等等，其最核心的优势主要为以下三点：
一、定制化的风险分级安排。根据客户的风险承受能力，Nutmeg平台共有5档共10款理财产品供客户选择，风险等级从1级的“谨慎”到10级“高风险”。最低风险等级的投资组合中，现金与货币市场基金占40%，其他60%是公司与政府债券。最高风险等级的投资组合中，99%的资金投向发达国家和新兴市场的股权。
图 2 Nutmeg的定制化风险偏好选择
二、低门槛与的费用率。（1）低进入门槛：最低500英镑即可加入Nutmeg（此后每月需至少投资100英镑）；（2）较低的费用：根据投资人投资金额的不同Nutmeg仅仅收取0.3% 到0.95%的管理费（包含增值税），以及0.19%的基金基础费用。传统投资顾问一般收取每小时75-350英镑的顾问费以及1.43%基金基础费用。
图 3 Nutmeg的费率表，投资金额越高费率越低
三、智能化、透明化的投资体验。前面我们提到Nutmeg能在10分钟内完成对投资人的资产组合配置，如下图所示在Nutmeg上投资只需要设置投资期限、初始投资和每月投资额以及风险水平，Nutmeg将会给出收益率的预测，组合的构成，具体的投向，以及类似组合的历史表现，完全对投资人公开。目前Nutmeg十大产品的年化收益率根据风险高低从1.6%到9.2%不等。
图 4 投资界面
以上图中显示的第5等级风险偏好、最小投资金额、未设置投资期限为例，投资人的初始投资金额500英镑，每月投资100英镑，至2026年，根据其投资组合投资人有60%的可能性获得本利和15596英镑，有5%的可能性获得的本利和低于或等于12570英镑。
在投资组合方面，平台根据投资人愿意承担部分风险以获得稍高收益的倾向，将39%的资金配置在发达国家股权投资中，同时配置43%的政府债券和发达国家市场投资以配平风险，另有18%的资金配置在其它渠道。
图 5 Nutmeg资产配置分布
同时，平台也公开了具体的ETF组合构成和配比，投资人可以掌握其资金的具体投向，如下图所示。
图 6 资金具体投向
Nutmeg对投资表现的预期是基于类似投资组合的长期历史表现，对于中等风险的投资组合，20年平均年均收益率为6.8%，收益高峰为1997年的18.6%，收益最低为2008年经济危机时的-8.3%。
图 7 投资组合历史表现
四、优异的实际投资历史表现
Nutmeg公布了自2012年10月至今全部10类产品的投资回报率，风险最低的产品的复合年化收益率（以下收益率均为年复合收益率）为1.6%，近三年年化收益率为1.8%，其中最高的是2013/14年的2.3%，如下表所示：
风险最高的产品收益表现明显高于竞争对手，历史复合年化收益率为9.2%，近三年年化收益率为7.7%，最近一年的收益率为5.7%，而竞争对手的收益率仅3.0%，如下表所示：
此处的竞争对手数据是根据权威资产风险顾问和调查机构Asset Risk Consultants(ARC)每月公布的数据进行统计和计算，而ARC的数据来源包括巴克莱银行、摩根大通、罗斯柴尔德财富管理等机构的不同投资经理的风险档案。
五、透明、门槛低、费用低的智能化投顾，面临竞争压力增强
杨力评论：在以金融科技为主导的财富管理新时代，纳特梅格作为一种低门槛、低成本的理财模式，可以为消除中间环节的典型智能投资模式提供借鉴。这种模式不仅得益于金融技术的便利，还得益于英国政府为个人金融提供的免税股息(如果投资者不通过ISA投资，他们要缴纳45%的税，例如，20年的本金投资可节省6450英镑)。在风险控制方面，Nutmeg为不同风险偏好的投资者提供相应的投资组合，并通过该算法实现投资的多样化。然而，传统行业的竞争对手(大券商)基于其庞大的业务量推出了一种新型的传统投资情报模式，将给以金融技术为主导的投资带来很大的竞争压力。
