随着这波股市的涨跌，股票配资业务也大红大紫，时而不时的媒体报道，刷尽存在感。笔者原来觉得股票配资对于平台来说真是个一本万利无风险的活儿。
当然，股市飞涨，与股东一起喝肉吃肉，当然赚了很多钱；股市暴跌，平台不会亏损，利息也不会收回来；也就是说，不管怎么下跌，都会有一条平线来控制风险，大买卖强势平，不管怎么失去平台。这个平台可以抢先交易，也可以躺下来赚钱，这是一个多么好的生意。
引起笔者注意的是，在6月份股市暴跌期间，股票配置平台频繁地减持，关闭头寸，甚至关闭头寸。可以理解的是，平台发布了风险提示，建议分配客户注意减少头寸，或者提醒他们在风险持续加剧时停止和关闭头寸，但不管客户是否盈利，平台被迫清仓是不可想象的。
6月29日，巧牛网发布“清仓”公告，在引起“公愤”之后，下午删除公告，并表示是工作人员疏忽，将”减仓”误写成”清仓“。平台竟然没有用”临时工所为”的借口，真是“机智“啊。同一天“赚了点”也发布《关于7月1日闭市前清仓的通知》，其中要求配资杠杆在5倍以上的配资用户，无论账户盈亏，都要在7月1日闭市之前全部清仓，否则即被平台强制平仓。
此外，还有大大小小配资平台的频繁发布给用户强平等的“风险提示”。配资平台美其名曰”为保障投资者资金安全“，不惜要强制平掉未达到平仓线的持仓，甚至盈利仓。要知道赌徒的心态，怎么可能允许你在他亏损却还没达到平仓线的情况下强制平仓，除威胁到平台安全，平台万不会如此紧张。
稳赚不赔的配资，或许暗藏巨大风险。
爆仓的风险
结论写在前面的第一个，炸毁仓库的风险不是最大的。
在此之前，各位看官或许也如同笔者一样，单纯的认为平台利用自有资金，借给配资用户，高息放贷的方式挣钱，安全又靠谱。
按照这个逻辑来看，确实很安全。股票配资唯一的风险，在股市下跌太快，配资用户爆仓，致使用户亏损达到保证金以下。如果从单一配资用户来说，所买的股票，开盘跌停，大笔封单。卖不出去式的爆仓，确实风险高亏损大。但这类的爆仓概率有多大呢?
在今年6月的大跌过程中，开盘下跌的可能性不大，但更多的是后墙下潜、竞争投篮、步步、下跌指数。这表明，资本分配受到了一场非词停止爆发的影响，因为这种情况被敏感的杠杆迫使关闭了该头寸。
即便爆仓亏损，如果平台是自有资金，仍然是可以承受此类风险的，至少不至于将用户盈利仓强行清掉。因为，就算清掉人家盈利仓，仍然弥补不了爆仓的亏损，不是么?所以问题肯定不在于此。
要知道，平台拿自有资金放杠杆配资给用户，所能倒腾的盘子是极为有限的。投资的小散户都知道以小博大，更何况配资平台?!
有钱进，才有钱出，像银行放贷一样的，有源源不断的存款沉淀，才有资本去放贷。那钱从哪里来呢?
以笔者有限的认知，钱的来源，一是：在自家平台上发布融资标的，如固定收益类理财产品，融资然后配资给用户;二是：银行及信托的杠杆融资，即平台从银行及信托较低的付息拿到杠杆资金，然后配资给用户，赚取利差。
发标融资再配资的风险有多大?
成倍放大爆仓风险。
如果一个人在网上贷款中介平台上直接发布贷款目标，融资就会猜测股票，估计很少人可以借入，风险过大，投资者根本没有办法控制风险。平台以固定收益财务管理的名义发布目标融资并分配给用户时，如何控制风险？魔法武器是强制关闭位置。
事实情况却是，一旦有资金进出，都存在资金断裂问题，且爆仓的风险迅速放大。比如，平台以10%利息融资，再以14%到18%的利息配资给用户，中间有4%到8%的利差。按照这个利差得到的利润，来覆盖爆仓的风险仍然是颇为吃力的。如果用户爆仓1个点，4倍杠杆，利润就被赔掉4%，靠利差得来的资金就被吃尽。用户爆仓3个点，4倍杠杆，就已经累计12%。平台不赚反赔。
如果股市大跌，大规模爆仓，平台则就资金断裂而亡。投资固定收益理财的投资者，则将本将不本。
此外，以这种方式进行公平分配的平台必然会沉淀资金池，并触及非法集资的红线。这种平台将具有巨大的道德风险，无论投资者基金或分配用户的利润率如何，都可以由平台承载而不需要预防。此前，媒体报导说，ZhangHuilinInvestmentManagement在90年代后分配平台的所有者，他将不会返还资金，这就是这种情况。
(贴个图感受一下)
风险更大的却仍在后头。
银行配资、伞形信托融资再配资的风险有多大?
配资平台与配资用户一损俱损、一损先损。
从银行配资、伞形信托的杠杆融资是怎么回事呢?银行资金按理来讲，是不可以入市的。但股市火爆，银行也出现大量资金进入股市。银行通过伞形信托，放款给信托公司，信托公司再以杠杆放款配资平台。
例如，配资平台有资金1000万，作为保证金，可以以8%的利息，3倍杠杆融到3000万资金。配资给用户的就能有3000万。如果3倍杠杆配资给用户，那么平台又会流入配资用户保证金1000万，1000万同样又可以作为配资平台的保证金，向伞形信托融资3000万，如此循环往复，雪球就会越滚越大，风险也就越来越不可控。
(或许中间还有更复杂，但为清晰逻辑，简单表述)
当然如同配资平台配资给股民会设定强平线一样，伞形信托杠杆放款给配资平台，也会设置强平线，且平仓线更低，所以前后者是，一损俱损，一损先损的关系。如果跌破平仓线，同样也会要求配资平台追加保证金。
如果配置平台资金不足，不能增加保证金，流动性风险就容易发生。在这种情况下，平台通常选择强制用户清理或关闭他们的位置，以保护自己。这就是为什么分配平台在用户的个人位置上，无论是亏损还是盈利，都被迫清仓。
在探索这个"一千零1千"的商业之后，它的风险是一个大的脑孔不能被填满。现在，，两至一网络，658个金融网络都宣布停止股票质押贷款的中间业务业务。在火的时候，火中的栗色或旗帜上的栗树和它上的鼓声。