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上市房企年内发近3000亿元公司债 同比暴涨18倍

2021-11-23 09:02:40

12月14日,保利房地产公司宣布,已获中国证监会(2015)2570批准,向合格投资者公开发行面值不超过150亿元(含150亿元)的公司债券。

据风电统计,截至12月14日,住房上市公司发行企业债券2974.06亿元,比去年同期的153.97亿元增长18倍。

作为回应,义州研究院研究中心主任严跃进在接受“证券日报”采访时表示,今年发行公司债券的门槛已经降低。此外,在住房公司资本方面继续改善的情况下,希望公司债券的发行将补充明年的战略扩张。

更重要的是,上市公司除了补充流动性外,还经常发行数百亿元的公司债券,实际上是为了取代高息债券,降低融资成本,优化债务结构。

全年企业债券发行规模近3000亿元。

根据以上统计表,截至2012年12月14日,上市公司共发行242家企业债券,与上年同期23个,发行总额2974.06亿元,比去年同期增长18倍,与上年同期比较。

从一个单一的发行规模来看,2014年,单一发行额度高达200亿美元,今年的总额为650亿美元,单一发行规模超过20亿美元。

从发行人的角度来看,2014年公司债券的发行主要是A股资本市场上的中小住宅企业,而今年入股的房地产企业数千亿元,目前规模已超过100亿元。据记者不完全统计,绿地、恒大、海洋等住宅企业发行的企业债券总额超过100亿元。

据昨天批准的保利房地产(集团)有限公司称,12月14日,保利房地产(集团)有限公司根据昨天批准的保利房地产(集团)有限公司的消息,于12月14日发行了该公司的公司债券(第一期)。债券分为5年期,第3年结束,发行人调整票面利率期权和投资者的收益率期权卖出;第二类是7年期,第五年年底发行人调整息率期权和投资者返回市场的选择权。

据报道,本次发行截止2015年12月11日,最终发行规模为30亿元,最终票面利率为3.40%。品种二的最终发行规模为20亿元,最终票面利率为3.68%。

从发行公司债务的角度来看,它主要用于补充流动资金,扩大土地,偿还旧债。例如,在扣除该问题的成本后,该公司提出的债券旨在用于偿还金融机构的贷款、补充流动性以及适用法律和法规允许的其他用途。

高利息债务的更换

事实上,在企业债券发行规模激增的背后,是相关部门的发行。据记者了解,今年1月,中国证监会放宽了对国内债券发行人的限制,将发行人从国内上市公司和境外上市公司扩大到所有法人。在这种背景下,特别是对于房地产企业来说,规模的快速扩张导致了一些住宅企业的信用评级。在国内主要评级上调后,发行债券的难度和利率都将降低。

作为第一次尝试通过这一渠道,第一家上市公司龙湖地产表示,“内地债券市场逐渐放松,为企业提供了更加多元化的融资选择,龙湖通过国内子公司发行国内债券,可以帮助集团拓宽融资渠道,进一步优化借款成本,延长集团负债期限,增强融资实力,在一定程度上避免海外融资的汇率风险”。

作为回应,颜月进还告诉《证券日报》,从资本成本的角度来看,在今年继续放松货币政策的条件下,发行债券的成本在不断下降。

在上表中,“证券日报”还发现,2014年最低发行利率为5.4%,最高为10%,2015年以来最低发行利率为3.4%,最高为10.5%。

值得注意的是,债券和中国航运债券的最低利率是3.4%,这基本上是资本市场中最低的融资成本,而这并不是企业竞争大规模借贷的原因。在上述242家企业债券中,112个发行利率低于6%,占总数的46%以上。

显然,低成本资金可以在市场上融资,不需要承担汇率风险,其还款周期与房地产项目开发周期匹配度高,这无疑是上市住宅企业大量大规模发行债券的最重要原因。

正如8月中旬发布公告所看到的,"偿还现有债务和对一般业务资金的补充",这是发行公司的债务募集资金的主要目的。

事实上,这也是许多住房企业发行的公司债的主要用途。从上述数据可以看出,企业债务利率较低,甚至低于长期银行借款利率,住房企业可以通过“借新债还本付息”来降低融资成本,调整债务结构。

不过,严跃进也告诉记者,上市住房企业的大规模发债,在一定程度上将增强大型住宅企业的战略扩张竞争力,但也会挤压中小住宅企业的发展空间。

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