焦点新闻丨银保监会发文,家族信托的春天来了!

复华资产2019-12-02 11:30:18

8月21日,银保监会信托监督管理部下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》银发[2018]106号,以下简称《指导意见》该指导意见的推出,被整个财富管理行业、信托行业看作是家族信托业务的春天。


该指导意见指出:公益(慈善)信托、家族信托不适用《指导意见》相关规定。家族信托实质信托公司接受单一个人或者家庭的委托,以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。


家族信托财产金额或价值不低于1000万元,受益人应包括委托人在内的家庭成员,但委托人不得为惟一受益人。单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的,具有专户理财性质和资产管理属性的 信托业务不属于家族信托。


家族信托概念新明确



01 家族信托有了明确的定义

家族信托是信托公司接受单一个人或者家庭的委托,以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。


02 家族信托门槛的确定

财产金额或价值不低于1000万元(所以之前市场上一些几百万,甚至100万的打着家族信托旗号,底层是单一资产而不具备资产配置功能的信托产品都不是家族信托了)


03 家族信托受益人的相关规定

应包括委托人在内的家庭成员,但委托人不得为惟一受益人。特别指出:单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的,具有专户理财性质和资产管理属性的信托业务不属于家族信托。


其实也就是间接强调了家族信托除了传统的保值增值的功能之外还必须具备家庭企业之间风险隔离的功能、指向性传承功能、事务性管理的功能(设计防止子女挥霍、鼓励其积极力争上游的分配规则的制订)。以上才能称得上是家族信托


家族信托具备投资属性的同时,更突出针对高净值人士财富管理和传承的事务管理型功能,其重视信托责任的特点将驱动信托行业良性健康发展。


其实早在2014年银监会颁布的《关于信托公司风险监管的指导意见》(银监办[2014] 99号文)中,就已经明确提出“探索家族财富管理,为客户量身定制资产管理方案”的家族信托是信托业本源业务之一,是信托行业鼓励的转型方向。而《资管新规》肃清不规范信托业务所传递出的强监管信号,进一步促使信托公司加快提升主动管理、回归本源业务的步伐。


资管新规有关家族信托的解读



01 

《资管新规》强调“卖者尽责、买者自负”的原则,而家族信托作为按照客户意愿管理和分配资产,履行受托人职责的信托项目,其理念完全符合《资管新规》所鼓励的政策导向。


02 

《资管新规》打破刚性兑付的理念和家族信托不预先设定收益率的特点完全一致。家族信托不是一个产品,而是一个法律架构。主要依靠信托架构下各类别资产的筛选、配置以及投资组合的管理能力。市场瞬息万变,取决于投资顾问的投资水平。自然无法预测更不能保本保息。


03

《资管新规》要求资管产品严格定期披露产品估值、投向、收益等情况以及允许金融机构按规模收取合理的业绩报酬,并计入管理费,这些也是家族信托所具备的。

家族信托未来10年发展需求强劲


国外的家族信托经历几百年的发展,已形成一套系统、完整、科学的运作体系,而当前我国的家族信托尚处于摸索阶段,相关财税制度、法律法规、信托财产独立性、财产所有权等问题仍有待解决,市场上存续的家族信托多为资金型家族信托以及保险金信托,对股权、不动产、另类资产等家族信托产品涉及较少,更近似于一种包含资产配置、税务规划、投资管理等高端金融服务的综合金融展业模式,而不是国外通常意义上带有强烈财富传承色彩的特殊目的载体。


未来,就需求视角而言,中国信托业的发展机遇集中体现在产业优化、消费升级、财富管理、新型城镇化与经济出海这五大经济发展主题上。就供给视角而言,信托业后续的发展重点将围绕服务信托、私募、资产管理与财富管理四大业务模式。因此,在大环境趋势下,家族信托业务预计将有巨大的发展潜力。



小 结

家族信托资金量庞大、存续期长,高净值客户应通过组建投资、法律、税务、客服等多领域专家核心队伍来加强资金管理能力,或通过专业财富管理机构或信托机构量身定制契合自身需求的一站式财富管理方案,提高资产管理能力,同时通过建立信托行业保障基金,家族信托保障基金降低信托资产损失风险,保障收益。


— END—


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