【小微企业金融知识普及】企业可以利用的融资渠道有哪些?

       我国金融市场改革自加入世贸组织后进入快车道，经过十多年跨越式发展，目前已基本形成门类齐全、功能齐备的金融市场格局。总括之前介绍的各类市场和供给产品，目前面向企业提供金融服务的有7大市场板块，各市场板块、产品门类有如下几种。

      （一）信贷市场

       信贷市场是提供企业债务融资的主流市场。经营单位主要是各类商业银行，经营业务以吸收存款、发放贷款为主。目前面向企业提供的信贷产品有4大类：

      （1）标准信贷产品。即按照先授信、后贷款的标准业务流程办理的各类贷款。按贷款性质又分为两大类：①流动资金贷款，或称营运类贷款，包括中短期流动资金贷款、循环贷款、法人账户透支贷款等。②固定资产建设贷款，也称投资类贷款，包括建设项目贷款、技术改造贷款、企业并购贷款等。

     （2）票据融资。是通过银行承兑汇票开立（含授信）、贴现获得资金支持的服务品种。

      （3）贸易融资。是以真实贸易为背景，为支持国内外贸易结算提供的一系列短期融资和信用便利。包括信用证类结算工具开立、贴现和买断、银行保理、仓单质押带贷款、应收账款质押贷款，供应链融资等。

      票据融资和贸易融资统称为“资产支持类”信贷产品。企业销售产品或服务，按照合同约定采取票据或信用证结算时，收到票据或信用证属于可交易金融资产。商业银行用于进行抵押贷款或买卖融资、风险较小、管控简单，适用于持有该类资产的大中小企业。

     （4）个金经营贷。全称为“个人金融经营贷款”，即由企业法人代表以个人房产（或金融资产）抵押并作为负债主体，按“个人金融”业务流程审批，而用于企业经营的贷款。这种贷款的意义，一是可以极大简化贷款程序，节省运作成本；二是抵押充足，并将公司有限责任变为企业主的无限责任，可以显著降低贷款风险。

      （二）资本市场

       资本市场是提供企业股权融资和中长期债务资本的场所，也叫直接融资市场。经营机构包括证券交易所、证券公司、股权投资基金等。为企业提供融资服务的三个功能市场分别是：

      （1）股票市场。是企业在公开交易场所通过股票发行和交易进行股权融资的市场。按信用背景和交易范围，分为三个层级：①全国证券交易市场，包括主板（一板，包括中小板）、创业板（二板）IPO和上市再融资。②新三板挂牌，场外交易融资。③四板市场，属于柜台交易层次。包括区域股权交易市场，是各省（市、自治区）设立，为区域内企业提供股权、债券挂牌交易，进行私募融资的场所。例如北京“四板”、上海“Q／E板”等；还有获准试点的证券公司OTC柜台交易市场。

      （2）股权投资基金市场，这是成长性企业与私募基金之间通过股权交易，进行股权融资的方式。按投资阶段分为天使投资，风险基金（VC），私募股权基金（PE）三大类。

      （3）债券市场，这是企业通过发行债券，募集中长期债务资本的融资渠道。按发行主体分为四类产品：①企业债，发行主体主要是大型国有企业。②公司债，发行主体过去仅限于上市公司，2015年起中国证监会修订发布《公司债券发行与交易管理办法》，将公司债发行范围扩大到所有公司制企业法人。③中小企业集合债／集合票据，适用小型以上偏近中型规模的企业。④私募债，俗称垃圾债。适用中小微企业，由于发债規规模要求，实际也是集合债。

      （三）非银行金融市场

      非银行金融市场是连接银行与实体企业，为特定对象提供资金融通的金融服务方式。经营主体有信托投资公司、融资（金融）租赁公司、合同能源管理（EMC）。相应为企业提供三大类融资产品。

     （1）信托投资。信托即受人之托、代人理财。经营方式是接受客户资金信托，或以客户信托财产为基础组织资金，向资金需求企业进行投资增值。主要产品：

①股权式投资，类似股权基金投资，以股东身份参与企业管理。

②契约式投资，一般为信托贷款，按约定利率和条件分享收益。

以上产品适合具有一定实力企业的较大规模融资。

③中小企业集合信托，是为中小企业量身定制、由政府主管部门或社团机构牵头，选择企业组成集合，信用担保机构提供增信支持，信托公司募集资金，为集合内企业提供信托投资的融资方式。适合政府重点扶持的中小企业。

      （2）融资租赁。融资租赁是以融物代替融资的资金融通方式。主要产品有：

①传统租赁：即实物借贷，适合临时、短期（摊销类）物件租用。

②经营租赁：包括设备供应商以赚取租赁费为目的提供产品，或融资租赁公司经营租赁业务，适合企业临时需求或替代创业设备购置。

③融资租赁：是企业以分期缴纳租金为条件，由第三方融资租赁公司出钱向供应商购置所需装备，将融资融物合二为一的融资方式。适合现金流比较正常，需要进行技术更新而资金不足的企业。

      （3）合同能源管理（EMC）。是以支持节能环保产品应用，将融物、融技和融资合为一体的资金融通方式。经营方式类似融资租赁，但多了一方EMC服务商，适合高耗能企业节能产品更新。

      （四）政策性金融市场

      政策性金融是国家财政出资设立，主要为国家宏观调控和产业政策导向服务，而采取市场化运营的金融机构。企业可以利用的融资渠道有两大类：

       1．政策性银行

       国家开发银行，属于国家开发性金融，以承担国家大型骨干项目贷款为主。同时按照国民经济战略部署，先后推出科技型中小企业项目贷款、高科技创业贷款、中小企业中长期贷款等信贷产品。

       农业发展银行，以提供“三农”信贷为主，包括粮棉油收购、储备、调销贷款，农业产业化企业，农业生产资料、衣业科技贷款，农村基础设施建设和综合开发贷款等。

       进出口银行，以支持产品出口或国内企业走出去，包括机电产品卖方信贷，对外承包工程贷款，服务贸易信贷等。

       2．财政专项基金

      根据国家产业政策引导方向，中央财政先后设立了中小企业发展基金、科技成果转化引导基金、科技型中小企业技术创新基金、农业科技成果转化基金、清洁化生产专项基金等。这些基金大都有地方财政资金配套，申请基金投资需要层层报批。

     （五）互联网金融市场

      互联网金融是依托网络平台，为资金供需双方进行信息匹配和融通的新兴金融工具。企业可以利用的融资渠道有三个：

      （1）直销银行贷款。是基于互联网平台，利用大数据对企业开展征评信和授信贷款，并提供在线开户、结算、理财等新型金融服务形式。现已开业的有阿里系网商银行、腾讯系微众银行，已获批准设立的有百度系百信银行。直销银行均以普惠金融、个存小贷定位，上线客户发展迅猛。

      与此同时，有些传统银行也以事业部方式开办了直销银行业务，将标准化信贷产品进行在线销售。

      （2）P2网络借贷。是由P2P公司提供信息匹配交易平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交的金融服务方式。国务院办公厅印发《互联网金融风险专项整治工作实施方案》明确将P2P定性为信息中介服务机构。

      （3）股权众筹。是基于互联网平台，以创业项目卖点或共同兴趣吸引网友参与投资的资金募集模式。目前常见众筹方式有股权众筹和回报众筹。回报众筹实际具有预收账款特点。

      （六）商业信用市场

      商业信用是企业之间基于相互信任，在商品或服务交易中、用商品或货币形式相互提供的信用。企业可以利用的融资方式有三大类：

      （1）易货贸易。远古易货贸易是以实物交换获得各自所需物品的交易方式。现代易货贸易是基于互联网，通过虚拟货币实现多边交易的电子商务模式。

      （2）债权（应收账款）融资。企业为促销或按授信安排赊销产品所形成的应收账款，属于企业一笔债权资产。当企业急需资金时、可以采取应收账款变现进行融资，变现方式有：

       应收账款抵押贷款，即以应收账款为担保品的银行贷款。

      商业保理，即委托专业保理机构代理催账，并提前获得变现资金。

       应收账款交易融资，是第三方网络平台为债权买卖双方进行信息匹配，提供P2P交易，自行议价成交，自担风险的变现方式。

      （3）电子货币（预收账款）融资。传统预收账款是凭借卖方市场地位，先收款后交货的融资形式。现代预收账款是利用计算机信息手段，以电子货币形式发行各种预付款购物卡、消费储值卡，从而获得资金融通。例如，购物卡、加油卡、健身卡、美容卡，手机合约购机SIM卡等。

      （七）民间资本市场

       民间资本市场是草根出身的主流金融市场补充，多层次资本市场的底层部分。可供企业利用的融资渠道有四类：

      （1）现代典当。典当是最古老的金融业态，我国典当业在改革开放后重新起步。由于中小企业融资难问题长期存在，，于是典当业经营方向主要转向为企业提供担保贷款、过桥贷款，并出现与P2P融合发展趋势，成为公开的高利贷放款机构

      （2）微小金融。微小金融机构融资包括村镇银行、小贷公司、信用互助合作等不规定资金用途的借贷融资。

      （3）民间借贷。民间借贷包括家族或亲朋友借贷等。是解决临时周转、应急性资金需求的最后手段。

      （4）内源性融资。内源性融资是利用企业内部资源，为配合外部融资而自筹的资金。自筹形式有：一是企业收益资本化，包括法定公积、盈余公积，留存收益，折旧和摊销提留；二是企业内部职工众筹，包括创业者自筹原始资本和追加投资，股东借款，员工集资等。内源性融资是外部债务或股权融资的财务杠杆，其他各种融资方式之母。