【用益资管日报】重磅!某信托公司财富管理中心要被一锅端并入私人银行部!1200人队伍要散

老鸟挂名，菜鸟实操？ 东方证券资管旗下多只基金遭殃

本周交易日，传统蓝筹股集体陨落。比较有代表性的股票如美的集团、海康威视，三个交易日市值分别蒸发196亿和148亿。而受此影响，那些重仓传统蓝筹股基金的表现就很难看了。最典型的就是东方证券资管旗下多只基金，因重仓美的集团和海康威视净值出现了较大的回撤。

一般来说，单只基金产品规模越大，可能越需要多位基金经理来共同掌管，而东方证券资管旗下的基金却反其道而行之。截至2018年6月30日，上文描述的东方证券资管旗下的四只基金，规模从133亿到56亿不等，其中，规模最大的东方红睿丰灵活配置只有林鹏一位基金经理，而规模最小的东方红沪港深灵活配置基金，50多亿的规模，却有三位基金经理。这不禁又让人想到了“品牌基金经理挂名，嫩手基金经理实操”的习惯玩法，而这种现象在东方红睿华沪港深灵活配置基金上表现得更明显一些。

城投债回暖：近三周发行1500亿 资质分化严重仍需谨慎

，投资机构对城投债的投资热情再度高涨起来。政策已经很明朗了，财政部在给地方政府输血，大行积极认购地方政府债，城投债是债券投资机构现在最主要的考虑方向。自7月23日至今，城投债发行规模为1521亿元，相比之下，前期5月、6月的同一时段发行量分别为765和760亿，几乎相当于两者之和。价格上，平均发行利率为5.3%，较前两个月的5.8%和5.6%均有所下行。

非标方面，，部分机构也正在重启，且将其作为接下来的重点业务方向。上海地区信托机构人士称，尽管政信业务在恢复，公司今年也决定接下来会将业务重点放在地方政府项目上。当前市场环境下，机构投资人对于城投债以及地方政府非标项目的态度仍然较此前有很大变化。具体体现在，对低资质的项目债券或项目仍较为谨慎。评级上主要看AA+现在以上的，地区上现在也非常重视，对云南、贵州、湖南这些地区的债比较排斥。

平安信托大地震！1200名员工人心惶惶，猎头疯狂挖人

平安集团正全力推动将平安信托财富管理团队合并至平安银行私人银行部这一事项，虽然合并的具体方案将于9月15日之前确定，但目前平安信托财富管理有不少人担忧未来发展空间，已准备离职。平安信托的销售能力是业内公认水平一流的，2012年曾传出相关合并消息，引发信托财富核心人员的反对，内部人事动荡，近百位理财经理离职，随后合并一事被放弃。

一位平安资深的财富管理人员评价，面临很大的不确定性，平安银行的私人银行做得不怎么样，按平安私行目前的体制，即使信托这帮人过去，不改变机制的话，依然很难做起来。为何平安信托的财富管理团队部分员工不愿被并入私行体系？一资深财富管理人员直言，“这是将一流团队并入三流私行”。在薪酬体系方面，银行人员靠底薪，而信托财富管理团队则主要靠提成。信托公司财富管理部工作自由度很高，业务能力专业性都比私行强很多。

家族信托存量规模合计超500亿 现状：介入深浅不一，盈利难点待解

近日发布的一份报告显示，2017年末，有近30家信托公司开展家族信托业务，存量规模合计超500亿元，存量产品数近3000单。其中，建信信托、中信信托、外贸信托等公司规模居前。在房地产、政信等业务开展压力较大的情况下，各家信托公司都有想往财富管理、家族信托加大力度转型，不过这条路也不是太好走，发展快的多是与银行、保险有合作的公司。

目前家族信托业务正快速成长。不过总体来看，目前家族信托发展仍处于初级阶段，纳入家族信托的资产类型以现金为主业，功能上以实现财富传承及增长为主。业务实操中面临客户认知、系统建设、盈利等痛点。目前来讲，家族信托还是一个战略性业务，在没有上量之前很难实现盈利，这应该是很多公司都存在的情况。目前国内家族信托主要有信托公司主导模式、银行主导模式、银行和信托公司合作、保险公司与信托公司、信托公司与第三方机构合作等五种模式。

收益率超5% 部分银行推“七夕特供”理财

今日是七夕，在银行理财产品收益率普遍低于4%的背景下，部分中小银行推出了“七夕特供”理财产品。记者走访发现，这些产品预期年化收益率几乎都超过5%。但与往年相比，今年节日专属产品数量相对较少，收益率也相对有所降低。从发行情况来看，国有大行鲜有推出七夕专属产品。只有一家国有银行推出了一款名为“好事成双”的理财产品，预期年化收益率4.55%，投资期限较长，达到728天。同期，该行其他理财产品预期收益率维持在4.25%左右。

部分中小银行过节的“冲动”更强烈。一家总部在天津的股份制商业银行一口气推出了8款七夕专属理财产品，期限从93天~364天不等，预期年化收益率最低在5.18%，最高可以达到5.33%。尽管部分中小银行加大了七夕专属理财产品，但从整体来看，不管是国有银行，还是股份制银行、城商行产品发行数量增速均出现放缓，整体收益普遍走低。

缩水1965亿！证券类私募基金规模遭遇“大萎缩”

中国基金业协会最新数据显示，截至7月底，中国私募基金管理规模12.79万亿元，较6月底增长1.46%。这意味着，今年前7个月中国私募基金规模增长1.69万亿。股权类私募是整个私募规模增长的主要贡献力量，7月份规模环比增长2644亿元。证券类私募管理规模缩水尤为明显。相较于今年1月底，证券类私募规模已缩水1965亿。

自今年2月份起，证券类私募每月规模均环比缩水。从今年2月-6月，证券类私募管理规模总计减少704亿，但7月单月缩水规模就高达1262亿元。基金业协会数据显示，截至2018年7月底，已登记的私募基金管理人有管理规模的共21252家，平均管理基金规模6.02亿。其中，百亿规模私募已达233家。已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看，依次集中在上海、深圳、北京、浙江（除宁波）、广东（除深圳），截至今年7月底上述五地私募总计占比达71.75%。

中基协新要求：限制私募申请重大事项变更登记次数

基金业协会就私募基金管理人重大事项变更登记作出了新的要求，据基金业协会资产管理业务综合报送平台“管理人重大事项变更”显示，机构应审慎提交含法律意见书的重大事项变更，首次提交后6个月内仍未办理通过或退回补正次数超过5次，机构将无法进行新产品备案。协会这一新的要求势必会打击市场上的一些“私募壳”转让行为，导致的结果就是“私募壳”公司转让失败的风险加大了。

“私募壳”生意势必受到影响；。不少中介专门从事“私募壳”生意，已形成“买壳、保壳一条龙”服务，高峰时期有的“私募壳”售价更是高达百万元，中介机构从中可直接赚走10万元到30万元，这也使得很多生存艰难的小型私募机构动起了“高价卖壳”的念头。通过收购其他已经取得私募基金牌照的小型私募基金，来获取合法基金牌照的“私募壳”交易行为，。

又见银行借道信托支付土地出让金被罚 去年多起案例遭罚

。重庆银监局8月16日最新公布的行政处罚信息显示，重庆三峡银行因违规投资用于支付土地出让金的信托计划，及违反集中度控制问题，被罚款人民币90万元。银行投资用于支付土地出让金的信托计划，很可能是通过信托通道放款房企用于支付土地出让金，这是违规的。

2018年以来，。从数据摸底性质的检查，正式过度到实质性的规范整治。在表外回表、非标转标的大趋势下，房企主要的融资渠道将受到不同程度的影响。以房地产开发贷、并购贷为代表的房企信贷融资增加，成本上升，授信呈现集中化。在非标转标、表外回表的背景下，银行表内信贷对房地产企业的总体融资支持增加。同时，，规范房企信用扩张，限制资信不足的中小房企和风格激进的高负债房企获取银行信贷。