距离4月27日资管新规发布后近3个月，业内期待的细则终于在7月20日悉数发布。
当晚，央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》；；证监会就《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法（征求意见稿）》及其配套细则对外公开征求意见。
上述3份文件均为资管新规的配套政策。其中市场影响面最广的为理财新规，今后通过银行渠道购买非保本理财产品都要受此规范。
，截至6月末，银行非保本型理财产品余额为21万亿元。理财资金主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产，占比约为70%；非标准化债权类资产投资占比约为15%左右，总体保持稳定。
2002年以来，我国商业银行陆续开展了理财业务，当时出台有一部“暂行办法”，用来规范和约束商业银行开展理财业务的行为。
此后的十多年时间里，银行理财业务在满足投资者资金配置需求、推动利率市场化等方面发挥了积极作用，银行理财的整体市场规模也迅速攀升。与此同时，银行理财在快速发展中也出现了一些问题，如业务运作不够规范、投资者适当性管理不到位、信息披露不够充分、尚未真正实现“卖者有责”基础上的“买者自负”等。
在此背景下，十多年前的一部“暂行办法”显然无法解决今天面临的新问题。
而更为重要的一个背景是，今年4月份发布了资管新规。这意味着以前由银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、。
这个新时代强调了一些投资理财市场基本的游戏规则，例如“不得承诺刚性兑付”、“净值化管理”等。习惯股票、基金投资的人们对这两点已经非常熟悉，然而对于银行理财市场，这却是翻天覆地的大事。
，出台理财新规正是为了落实资管新规的重要举措，也将推动银行理财业务规范转型，持续发展。
影响之一：门槛降低
理财新规中有一条广为市场关注的变化，就是银行公募理财产品门槛降低。“商业银行发行公募理财产品的，单一投资者销售起点金额不得低于1万元人民币”，现在的门槛是5万元。
“随着投资者不断成熟，降低银行理财产品门槛确有必要。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼称，这有助于银行理财产品更加普惠化，使更多普通投资者更方便地购买银行理财产品，这也是大力发展普惠金融精神的具体体现。
光大银行资产管理部总经理潘东认为，出于对销售适当性、风险管控的考虑，，将其定在1万元，可让更多普通投资者有机会购买银行理财产品，由此也可以募集更多资金支持实体经济。
为了与资管新规的要求保持一致，理财新规要求银行在销售理财产品时不得宣传或承诺保本保收益。这意味着打破刚兑在银行理财领域将成为现实。
而为了加强投资者保护，理财产品销售前必须在“全国银行业理财信息登记系统”进行登记，银行只能发行已在理财系统登记并获得登记编码的理财产品，切实防范“虚假理财”和“飞单”；个人首次购买理财产品时，还应在银行网点进行风险承受能力评估和面签。
银行理财的门槛由5万元大幅降到1万元，短期内有可能吸引到不少增量人群进入理财市场，这些“新人”将接受风险承受能力评估和面签。但是值得注意的是，存量市场的那些中老年人群是银行理财的重要客户。他们具有两个特点：一是“多金”，二是普遍缺乏相应的投资素养。在刚性兑付时代，这些中流砥柱的群体把银行理财当作一种“类存款”业务来看待，如今银行理财市场发生巨大变化，谁来对他们进行必要的投资者教育呢？
影响之二：利好股市
理财新规第四十一条对商业银行理财产品直接或间接投资于银行间市场、，应当符合以下要求：
（一）每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的10%；
（二）商业银行全部公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值，不得超过该证券市值或该公募证券投资基金市值的30%；
（三）商业银行全部理财产品持有单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%。
截至今年6月末，银行非保本型理财产品余额为21万亿元，理论上可以为A股带来超过2万亿元的增量资金。因此，消息出台后，A股市场受到明显的提振，尤其是银行股、地产股一改颓势。
不过，这种利好在财经专栏作家叶檀眼中却是十分有限的。
她认为：“银行理财一直可以投资股票，这一点实际上没有变化，最大的变化是，以前银行公募理财产品配置股票基金需要通过信托或者券商通道，现在可以直接投资股票和股票基金了；可是让人沮丧的是，占理财产品净资产的比例反而下降了。在实际操作中，过去银行公募理财产品可以通过委外渠道，让产品的管理人配置股票基金比例上不超过净资产的20%，现在则是10%。”
据了解，现行规定是高净值客户、私人银行客户、机构客户的银行理财产品可以投资于股票，但总体上，股票资产占整个理财的比例很低。
目前来看，以后公募银行理财产品可直接投资于股票，但还需要等待一些细则，包括产品如何去交易所开户交易等技术问题。理财新规指出：“公募理财产品投资境内上市交易的股票的相关规定，。”
此外，理财新规对债券市场也有正面作用。
海通证券研究所姜超认为：“理财新规与资管新规打破刚兑的精神一致，机构风险偏好趋降，利好利率债与高等级信用债。另外，理财新规将理财门槛从5万元大幅降低至1万元，允许封闭期在半年以上的定期开放式产品、银行现金管理类理财产品采用摊余成本法计量，这都将利好短久期理财产品的发行，进而利好短久期债券，尤其是2020年底之前到期的。”
影响之三:规范“结构性存款”业务
根据此前颁布的资管新规，银行非保本理财产品属于资产管理产品，银行保本理财产品不在其列。
而理财新规则进一步明确，目前，银行发行的理财产品主要有保本型和非保本型理财产品两大类。非保本型理财产品为真正意义上的资管产品；保本型理财产品按照是否挂钩衍生产品，可以分为结构性理财产品和非结构性理财产品，应分别按照结构性存款或者其他存款进行管理。
其中，结构性存款也可称为收益增值产品（ Yield Enhancement Products），是运用利率、汇率等衍生产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款。该产品适合于对收益要求较高、对外汇汇率及利率走势有一定认识、并有能力承担一定风险的客户。
结构性存款的基本结构是“存款+期权”，对于投资者来说，收益由两部分组成，一部分是存款产生的固定收益，另一部分则与标的资产的价格波动挂钩。
：“结构性存款在国际上普遍存在，在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面，与非保本型理财产品‘代客理财’的资产管理属性存在本质差异；银行销售结构性存款应执行理财新规及附件关于产品销售的相关规定，充分披露信息、揭示风险，保护投资者合法权益；银行开展结构性存款业务，需具备相应的衍生产品交易业务资格。”
现实的情况是，在资管新规的影响下，结构性存款成为银行承接低风险偏好理财资金的有效渠道，规模出现了飙升。央行数据显示，截至5月末中资全国性银行结构性存款余额9.26万亿元，同比增长53.9%，5月末结构性存款余额较2017年末增长2.31万亿元，而2017年全年新增结构性存款为1.79万亿元。
然而，不少业内人士指出，很多银行大力推广的并非严格意义的结构性存款，而是“假结构性存款”。“假结构性存款”是指银行为期权组合设置了不可能执行的行权条件，使其一定能够按照较高利率兑付，本质上还是用“刚性兑付”来揽储。
平安证券分析师陈骁指出，目前仅有少数银行停售保本理财，而大多数银行仍在销售，但额度已较为紧张。从存量结构看，目前保本理财占比在35%左右，其中保本浮动收益型产品占比25.6%，保证收益型产品占比9.1%。
从传统意义上讲，股份行和农商行揽储压力更大，因此也更倾向于利用结构性存款来招揽存款，未来整改压力也相对较大。
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