【成员观点】陈伟强:再谈政府年金计划

本報讀者群龐大，相信考慮是否應參加政府年金計劃的長者不少。昨日本欄指該計劃不吸引，假設同樣擁有一百萬元，可能投資其他金融產品，例如大型的房產信託基金更佳。此事關乎不少長者終身的財務規劃，茲事體大，故筆者決定多寫一篇文章，作更清晰的闡述。

買入房產信託基金只是其中一種選擇，其實你買入高息銀行股或指數基金也可以。只要你預計它們一、二十年後，每年平均派息能對抗到通脹便行。而年金每月的分派金額固定，很難隨通脹調整，故我認為前者會比後者為佳。

但這個建議特別適用於只有一百萬元或以下現金作投資的人，如果閣下是幸運的長者，擁有一千萬或幾百萬元可作退休規劃，那倒不同，基於分散風險的原則，你當然可以考慮抽出其中一百萬元去購買政府年金。政府年金基本上沒有風險，但購買私人企業的股票或基金，風險會較大。而且就算再大規模的企業，偶爾或會有需要供股集資，投資者可能要另備一筆現金去應付。

目前市面派息最高的房產信託基金，投入一百萬元，平均每月可獲派股息約六千九百元，高於政府年金。但其他大部分房產基金的派息，暫時都低於每月五千元，以最大型的一家為例，平均計算，每月只有約二千八百元，即使每年預計增加派息百分之五，也得到第十二年才可達五千三百元。但其優勝者，主要是估計將來仍可持續增派息，不容易讓通脹蠶食每月所得。故買入年金是先甜後苦，買上述一類基金則很可能是先苦後甜。

當然，年金最大的缺點是一直在扣取你的本金，這方面是它最不如其他產品之處。