信托是什么(二)

中国信托业协会2021-02-19 16:51:54


信托是一个资产管理的平台


基于信托的法律设计与独有功能,国家、组织、团体、企业及个人的多种资产,均可作为信托财产加以管理运用。当前,泛资产管理时代已经来临,资产管理内容的广泛性、管理方式的多样性,正深刻地影响着众多的具有资产管理功能的企业或组织。


目前,我国信托业在资产管理领域,其管理的资金、动产、不动产及资产而衍生的权益等,从规模上已达7.5万亿元,仅次于银行而名列金融领域前茅;从管理方式上看,信托财产的多方式运用不断拓进:直接债权融资,向企业或个人发放贷款,开展融资性租赁;财产性权益融资,以各种基础设施和房产的收入性权益、企业的应收账款等为依托的融资;直接的股权融资,以股东身份对企业股权投资,并主动参与若干管理及收取股利;组合性资产管理,将债权、股权、收益权的不同功用,组合运用于一个企业或相关项目,满足企业不同阶段中可适应条件的资本、资金及相关需求,形成持续的资金链条等。


因此,信托在资产管理的平台上,具有泛资产管理的条件及手段,使资产管理的空间不断扩展,深度持续拓进。


信托是复合金融的纽带


信托区别于商业银行、保险公司、证券公司的鲜明特征,在于它具有跨领域、跨行业、跨市场的属性。信托可以依据市场及客户需求,以管理功能、产品开发及操作方式等渗透与联结货币市场、资产市场和产业市场。


——信托可以多方式联结商业银行、政策性银行,实现项目融资、权益性投资及并购、理财等功能,让银行的资金得以更有效、更广泛、更灵活的运用,还可采用信托股权在前、银行融资在后等配合性运作,为企业提供可持续的资金血液。


——信托在进行直接融资、投资的同时,还可以组建PE基金投资未上市公司实现IPO,或参与上市企业增发、并购等资本运作,以及QDII(合格的境内机构投资者)、参与股指期货等。


——信托可以联结保险公司、社保基金,通过可靠的金融产品,接纳其对基础设施、实体企业的条件性投资,促成保险资金的有效收益。


——信托可以股东身份直接参与企业的经营管理活动,将金融运作与产业运作有机结合,形成和促进多种产融结合的模式,推进企业走向更高层次。


复合金融,即多种金融工具、金融产品及运行方式的交叉性、互补性与组合性等,是现代金融的发展趋势,信托以其特有的制度与政策为依托,正日益成为实施复合金融的纽带,进而产生出强大的生命力,颇具国外誉称的“金融百货公司”的形态。


来源:中铁信托有限责任公司 作者:孙毅



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