目前来看，信托公司开展创业企业的投贷联动业务有两类运行模式，第一类业务模式是信托公司搭建投融资框架，即信托公司具备相关业务团队及项目经验之后的独立开展创业企业投贷联动业务的展业模式。当信托公司已经具备成熟的投贷联动项目运作经验之后，可以只通过自营资金和信托资金的不同风险收益需求来组合搭建投融资架构。从已有业务案例来看，信托公司参与PE业务基本上都是立足于股东行业背景和资源优势，根据股东(特别是控股股东)的需要参与特定行业的私募股权投资业务。第二类业务模式是信托公司与其他机构合作的模式，包括信托公司参股股权投资子公司模式以及信托公司与外部投资机构合作模式。以中粮信托为例，中粮信托融合了以上两类业务模式的特点，中粮信托与法国粮食贸易商路易达孚以及蚂蚁资本、建银投资等两家私募投资基金共同设立了中粮农业产业基金管理公司，该子公司主要依托中粮信托的控股股东中粮集团有限公司在农业食品投资、生产、运营、销售等领域的领先优势，以及两家私募投资基金在私募股权投资领域的业务经验，主要以农业食品领域为核心、筛选有可持续发展潜力的企业进行股权投资。
信托公司的SWOT矩阵
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S 内部优势
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W 内部劣势
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O
外部 机会
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SO 战略1.充分利用经济环境和政策机遇，深入创
业企业开展调研和项目前期辅导服务
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WO 战略1.与拥有丰富创业企业投资经验的 PE、
VC 机构合资成立科创投资企业子公司
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T
外 部 威 胁
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ST 战略1.利用银行机构资源，和试点银行建立框 架性合作伙伴关系， 也可与银行合资成
立创业投资企业子公司;
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WT 战略
益特征相匹配的激励约束机制
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信托公司参股股权投资子公司模式是目前监管部门 最为鼓励的投贷联动展业模式。 银监会杨家才主席助理在2014 年中国信托业年会上提出，在业务细分领域，可以通 过深化改革，设立全资专业子公司做专做精。 也是在这两 年信托公司的子公司数量快速增加，据不完全统计，目前 信托公司参股、控股或全资的子公司达 80 余家，仅中融信托的专业子公司就已经扩容至 28 家。 针对投贷联动业务，信托公司也可以在境内以固有资金设立专业的创业企业 投资子公司，专门从事创业企业的投资业务。 与此同时，信托公司以固有资金对子公司投资的创业企业发放贷款。 以商业银行为例， 在 2016 年 5 月建设银行在苏州设立投贷 联金融中心，以建设银行为传统贷款融资平台、以建设银 行的子公司建银国际为股权投资平台，通过协调集团内部 资源来为高新技术、新兴产业、自主创新企业提供投、贷结合的金融服务。 在合作模式上投资子公司可以在项目前期 首先接触创业企业，在对其进行前期辅导服务的同时也深 入创业企业开展调研。
在对创业企业、所在行业及企业的 创业团队有了深入了解之后，投资子公司与信托公司共同 为创业企业制定投贷联动方案，这种模式类似于商业银行 集团内部开展的投贷联动模式。信托公司与外部投资机构合作模式是信托公司借助 外部优势弥补自身劣势最为高效易行的展业模式。 创业企业往往呈现出“轻资产、高风险”的运营特征，但是目前信 托公司仍然缺乏开展相关业务的专业化团队以及与项目 风险收益特征相匹配的激励约束机制。 所以对于投贷联动 业务而言，信托公司最为高效易行的展业模式就是与外部 机构进行合作。 信托公司参与合作的方式也是多样化的，最为直接的方式就是外部股权投资机构为创业企业提供 股权投资， 同时信托公司为创业企业配套提供相应贷款。以商业银行为例，在企业金融板块，兴业银行以“兴业芝麻 开花”中小企业成长上市计划为载体，为满足相应条件的 中小企业提供“投联贷”业务。 在具体操作方式上，兴业银行首先建立股权投资机构合作名单，接着以该名单机构所 投资企业为基础、综合考虑企业远期发展等因素，运用信 用、股权质押、股权投资机构保证或股权投资机构回购股 权等灵活的方式，向目标企业提供融资服务。 如果信托公 司谋求与外部机构合作开展投贷联动业务同时可以尽快 提升自身的项目筛选、管理和风险控制能力的话，也可以 采用和外部机构共同成立有限合作的方式参与到股权投 资的管理中来，例如信托公司可与某创业基金一起作为一 般合伙人，与募集的集合信托计划作为有限合伙人，共同 成立创业基金。 该创业可以提供股权投资，而由信托公司 自营资金来为创业企业提供贷款的合作模式。
创巢是做什么的？
创巢平台是一家专注于科技中小企业风险贷款综合解决方案的提供商。目前获得中国银行、江苏银行、北京银行、泰隆银行等多家科技银行超过10亿元风险贷款专项额度。创巢平台创新服务模式获得了工信部、，成为国内使用风险贷款模式解决科技中小微企业融资难题的先行者。