三类股东不再是IPO障碍。在证监会明确三类股东问题的核查要点后，已接连有企业通过摘牌清理、穿透核查以及非交易过户的形式，处理“三类”问题，从而成功拿到A股的船票。
IPO企业所提供的三类股东解决思路，正以“蝴蝶效应”般的魔力，慢慢传导至整个IPO市场。与此同时，也在悄然间扭转持续困扰拟IPO企业的“三类股东”僵局。
5月15日，据投行人士透露，受困于三类股东问题的海容冷链（830822）首发获通过。而在此之前，已有文灿股份（832154）、芯能科技（833677）带着“三类股东”成功过会。
200多名集邮党的狂欢
海容冷链于2015年4月8日进入IPO辅导阶段，辅导机构为国金证券。2015年11月，公司IPO申请获证监会受理。
从2015年排队IPO至今日上会，海容冷链等待时间近两年半之久，而这一切都归咎于“三类股东”和股东超过200人问题的困扰。
2014年7月1日，海容冷链登陆新三板，挂牌初，公司股东户数仅有18名。2014年年底变更为做市转让后，海容冷链二级市场交易活跃，停牌前，公司股东户数已增加至276户。
挂牌期间，海容冷链实施完成两次增发融资，募资总额约1.55亿元，新增了17名股东。在此期间，就有多家新三板资管计划、集合信托集合等“三类股东”涌入，其中包括国寿安保-国保新三板2号资产管理计划、中建投-新三板投资基金集合信托计划1号（鼎锋资产）、九泰基金-新三板分级2号资产管理计划。
据海容冷链2017年12月更新的招股说明书显示，“三类股东”国寿安保基金-银河证券-国寿安保-国保新三板2号资产管理计划位列其第十大股东，持股138.5万股，占比2.31%。
2018年1月，，审核要点主要体现在四个方面。
一是“三类股东”不能为拟IPO公司控股股东或实际控制人；；，，并对“三类股东”做穿透式披露，同时要求中介机构核查发行人及其利益相关人是否直接或间接在“三类股东”中持有权益；四是要求“三类股东”对其存续期作出合理安排。
之后，海容冷链发布拟摘牌公告，并于2018年3月5日终止新三板挂牌。对此市场分析人士认为，海容冷链选择摘牌是因为企业无法完成三类股东的穿透核查。
今日，海容冷链成功过会，这意味着公司三类股东问题已处理妥当，而陪伴近两年半时间的200多名集邮党也将收获满满。
蒙牛、伊利都是它客户
此次首发上市，海容冷链拟公开发行股份2000万股，募集资金全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金。所投资项目主要包括年产50万台冷链终端设备、年产10万台超低温冷链设备和冷链设备研发中心建设。
犀牛之星（ipo3.com）自选股显示，海容冷链主要从事商用冷链设备的研发、生产、销售和服务。公司以销售商用冷冻展示柜为主，该类产品销售收入占主营业务收入的比重分别为77.38%、68.65%、70.22%及73.54%。
业绩方面，。2014-2017年上半年，公司营业收入分别为5.73亿元、8.65亿元、8.44亿元、5.97亿元；同期扣非净利润为4710万元、1.2亿元、1.23亿元和8660万元。
海容冷链业绩情况
目前，海容冷链的客户主要集中在冷饮行业，因冷冻饮品的终端消费具有明显的季节性，导致客户采购并投放商用冷冻展示柜也呈现一定的季节性。通常每年的上半年和年底为公司商用冷冻展示柜的产销旺季，7-10月进入销售和生产的淡季。
公司主要客户多数为行业内知名的优秀公司，包括联合利华、雀巢、伊利、蒙牛等。报告期内，公司主营业务中前五名客户合计收入占当期主营业务收入的比重分别是43.74%、42.96%、36.48%和50.28%。占比较大。
海容冷链也坦言，公司有客户相对集中的风险，虽然公司整体保持了主要客户的稳定，但如果出现主要客户变动，则对公司业绩产生较大影响。
结语
IPO项目，831XXX，
优势1：国防军工+大飞机+工业4.0高端装备制造，
优势2：新三板国防军工行业领头羊，财报数据非常优质，盈利能力极强，
优势3：IPO已签署，转主板的项目。
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