作为金控平台组成部分的信托公司，无论是单独IPO还是参与国企重组，由于涉及资产规模较大，需要多个部委的审批，相比之下，。
2017年的第一个月，吉林的九台农村商业银行正式登陆H股，成为中国内地在香港上市的第二家农商行。招股文件显示，该行第一大股东为吉林信托，持股比例为13.26%。除此之外，吉林信托还持有中融人寿16%股权、吉林银行1.42%股权、天冶基金有限公司61.25%股权、天富期货有限公司55%股权。
2016“上市年”
而在2016年的最后一个月里，共有江苏信托、昆仑信托、五矿信托、浙金信托通过参与上市公司重组、将部分信托资产注入的方式实现“曲线上市”。其中，去年12月1日，*ST舜船发布公告称，其重组方案获得证监会无条件通过，江苏信托81.49%的股权将被注入该上市公司。紧接着，*ST济柴和*ST金瑞、浙江东方又分别于12月15日、12月16日、12月28日发布公告表示重组审核通过，昆仑信托、五矿信托、浙金信托也将借此迈入资本市场。
2016年12月20日晚间，宏达股份发布公告表示，公司拟通过发行股份的方式向宏达集团、濠吉食品及汇源集团购买四川信托股权。此举将宏达集团与濠吉食品的四川信托控制权之争推上了高潮。四川信托是“宏达系”金融资产的重要组成部分，此次重组如果成功，宏达股份将拿下四川信托控股权，而四川信托也将凭借此次重组完成“曲线上市”。
信托公司通过参与上市公司重组、将资产注入等方式实现曲线上市，为2016年的资本市场留下浓墨重彩的一笔。今年1月11日，华菱钢铁重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核通过。根据去年9月披露的重组方案显示，华菱钢铁拟通过资产置换、发行股份购买资产等方式，置出原有的钢铁资产，注入包括湖南信托在内的优质金融与节能发电资产，并募集配套资金用于增资金融企业。这个开门红或许意味着2017年资产市场的这场信托上市大戏还将继续。
国资的资产腾挪
根据去年7月公布的重组方案，重组后华菱钢铁将成为以湖南地区为主、辐射全国的金融控股平台。本次交易完成后，华菱钢铁将直接或间接持有财富证券100%股权、湖南信托96%股权、吉祥人寿29.19%股权、湘潭节能100%股权、华菱节能100%股权，业务范围将涵盖金融及发电业务，成为从事信托、证券、保险等金融业务及节能发电业务的双主业综合性公司。其中，根据重组方案向华菱控股非公开发行股份配套融资募集的84亿元将全部注入上述金融企业，为各金融企业的快速发展注入资本动力。湖南信托也是注册地在湖南省唯一的信托公司。
从央企到地方国资，与信托公司关联的国企开展了一系列以资产注入、组建金控平台为内容的“供给侧改革”。*ST济柴日前发布公告，自1月16日起，公司股票交易撤销退市风险警示，证券简称由“*ST济柴”变更为“石油济柴”，证券代码仍为“000617”。据相关公告，*ST济柴最后将正式更名为中油资本，届时整个重组全部完毕。中石油集团以2015年12月31日为基准日，将其持有的金融业务资产无偿划转至中油资本持有，划转后这些金融资产将一并随中油资本注入*ST济柴。上述划转金融资产包含中油财务、昆仑银行、中油资产、昆仑金融租赁、专属保险、昆仑保险经纪、中意财险、中意人寿、中银国际和中债信增的股份。其中中油资产同时持有昆仑性82.18%股权和山东信托25%股权。
五矿资本2016年5月入主，转型金控平台，公司发布公告拟通过发行股份支付方式购买五矿资本100%股权。2016年12月，五矿资本资产注入顺利过会。五矿资本作为五矿旗下最主要的金控平台，目前已覆盖信托、租赁、证券、期货、银行等金融领域。五矿资本2015年实现盈利超过20个亿，其中信托和租赁是五矿盈利主要来源。公司另外将配套融资150亿，此将显著提升公司金融业务净资本，为公司金融业务发展和融资带来新机遇。
信托公司的上市苦旅
九台农商行在香港上市后，中国内地在A股和H股上市的商业银行已有31家。相比之下，上市信托公司就少得可怜，2016年以前真正意义的上市信托公司只有陕国投信托和安信信托。尽管信托公司希望上市的意愿非常强烈，但因信息披露不足、核心盈利模式不明等原因，信托公司作为单独个体IPO近年一直难以成行。相比于银行和证券，。
随着资本市场的发展，特别是信托公司自身业务发展的需要，例如传统业务受限，急需转型升级，而资本市场是转型的重要方向之一。再加上信托公司评级制度开始实施，使得信托公司对上市的追求日益强烈。通过资本市场募集资金可以大幅缓解信托公司股东的压力，可以为信托公司业务发展提供帮助，有利于拓宽信托公司融资渠道、降低融资成本，进一步打破净资本约束的限制。
此外，作为金控平台组成部分的信托公司，无论是单独IPO还是参与国企重组，由于涉及资产规模较大，需要多个部委的审批，相比之下，。
不过，结合最近多个信托公司成功曲线上市的案例，特别是国资通过金控平台整体上市实现供给侧改革，。
资产规模跨过18万亿元大关的中国信托业并未停止前进的步伐。2016年，行业内共计22家信托公司增资，注册资本增加总额达470.5亿元，其中15家增资后注册资本超过30亿元；就在刚刚过去的2016年12月，捷报仍然频传：信托公司曲线上市接二连三，创新业务开展干劲十足，集合信托规模再创新高。作为第二大金融子行业的信托业正努力实现新的“开门红”。
2016年12月，共有58家信托公司参与集合信托产品发行，共发行787款集合信托产品，发行规模达到2065.63亿元，环比增长16%。集合信托单月发行规模首次突破2000亿元，创下历史新纪录。
从成立情况来看，2016年12月共有56家信托公司成立890款集合信托产品，环比增长22%；成立规模1956.11亿元，环比上升32%，继续维持11月的强劲涨势。
中国信托业协会发布的2016年三季度数据显示，全国68家信托公司管理的信托资产规模继二季度突破17万亿元后，三季度达到18.17万亿元。其中，新增规模主要来自于集合类和管理财产类信托。
通道业务是信托行业最为重要的业务之一，此前由于基金子公司、券商资管加入竞争，对信托公司影响较大。不过随着基金子公司净资本管理相关办法的落地，通道业务正在回流资本金相关充足的信托公司。
近年来信托行业发展已经呈现明显的“马太效应”，分化更加明显。，将信托公司分为创新类（A+、A-），发展类（B+、B-），成长类（C+、C-）三大类六个级别，并对应相应的展业范围。，利好稳健型信托，共同促进信托公司有序发展。
作者：中华工商时报 来源： 中华工商时报