大成价值增长基金教你如何买指数基金来轻松赚钱

复利先生2020-09-15 12:51:21

昨晚,我应蛋卷基金的邀请,做了一次线上的分享,这是我的讲稿,除此之外,我还回答了一些朋友的提问,但因为问题比较碎,今天就不整理了,其中的个别问题,我会在以后的投资笔记中做更深入的解析。

一、我的投资观

1、投资中,赚取市场的平均收益并不难,投资指数基金就可以做到,难的是长期获取超额收益;

2、依靠资产配置,可以获取人类资产的平均收益,指数基金是重要的配置工具;在此基础上,大家可以根据机会成本的对比,寻找具备超额收益的机会,主要途径是好价格买好公司(好资产)。

3、长期看,世界上最珍贵的资产只有两种,一种是优质公司的股权,一种是核心城市核心地段的房子。这两种资产的背后,代表着对社会稀缺资源的强大控制力,而且是不断成长的控制力。

4、买股票就是买公司,买指数基金就是买许多个公司的集合。

5、投资收益的来源:资产(公司)本身价值增长和估值提升,公司的价值增长可预测,估值提升难预测。

二、如何投资指数基金

1、怎样选择指数?

首先,并不是所有的指数基金都是值得投资的,有些指数基金长期看,是价值毁灭者。

既然我们目标是获取市场的平均收益,那么还是选择绝大多数基金的基准指数比较好,现在A股大多数股票类基金的基准指数是沪深300,还有一部分是中证500 。

在基准指数的基础上,你也可以选择一些策略类的指数基金,它们有可能会创造超额收益。比如说跟踪深证红利、中证红利、基本面50 等的指数基金;还有一些行业类的指数基金,比如说看好互联网行业的话,可以投资中概互联,看好消费行业,可以投资消费类的指数基金。

选择指数基金时,一个总体的原则是,指数中,你认可的好公司权重越多越好,怎样从投资上,判断一家公司是好是坏,可以看我之前的文章:我的投资体系(修正版)

哪些指数基金值得长期投资?如果想偷懒的话,可以直接看我之前写的优质资产清单:优质资产清单(股权部分)

我目前定投的指数基金有三只,括号里是投资它们的具体逻辑:工银深证红利联接(15年11倍!深证红利投资指南)、华宝香港大盘(长期年化12%!华宝香港大盘投资指南)、中概互联(我长期看好的指数基金系列(3))。

2、在何时买入?

对于宽基类指数,也就是像沪深300 这种,肯定是根据估值,在低估区间买入,高估区间卖出比较好。在雪球行情页面的估值中心,我们就可以看到这些指数的历史估值数据。

对于策略类指数,你需要对策略有深刻的理解才行,某些策略指数可能只适合某一个市场阶段,当市场发生改变时,你的策略也应该有变化。

对于行业指数,单纯只看估值数据,意义并不大,你需要对行业的生命周期有一个深刻的理解才行,对于那些进入衰退的行业的公司,尽管看起来估值很低,但投资的话,回报也并不好。

关于估值数据的使用,有两个建议:

一是,一只指数至少经历了两轮牛熊以上,其历史估值才有参考价值,像那些发布以来,只经历了一轮牛熊市的指数,历史估值没有什么参考意义,比如说创业板指,创业板指2010年才正式发布,到现在只运行了8年,还没有经历两轮牛熊市的考验。

二是,不同的指数,它的估值指标是不一样的,要具体问题具体分析。对于盈利稳定的公司,市盈率的参考价值比较大,对于强周期行业的公司,市净率参考价值更大,比如说证券行业,应该在高市盈率低市净率时买入,低市盈率高市净率时卖出。

3、选择什么样的投资方式:是定投,还是一次性买入?

这取决于你的波动承受能力、对未来市场的判断、现金流等情况。

如果波动承受能力差,有稳定的现金流,而且没有择时能力,那么还是定投比较好,这应该适合绝大多数人的情况。

如果有很强的波动承受能力,而且你有足够的把握认为市场不会低估太久,这种情况下,当然可以一次性买入,但这只适合少数人。

4、何时该卖出?

卖出的参考指标有很多,比如说估值、已实现的收益率、回撤程度、成交量等等,选择适合自己的标准就好。但是,无论是选择哪个参考指标,你都要保持自己投资逻辑的一致性。

比如说,你是根据估值进行投资的,在指数低估时买入,当指数高估时,就应该果断卖出。

从2016年开始,我一直在互联网上分享我的实盘投资记录,也就是复利投资计划,无论是买入还是卖出,我都会在公众号中同步更新。

三、怎样建立自己的基金组合?

建立基金组合最大的好处是,可以分散风险,降低持仓的整体波动。我为家人管理的基金账户,就既有A股的指数基金,也有港股、美股的指数基金。今年A股表现不好,如果之前有配置些美股指数基金的话,可以有效降低账户整体的回撤。

怎样建立基金组合呢?这是一个非常非常复杂的问题,今天只能简单讲一讲。

首先是衡量好自己投资理财的需求,人生的不同阶段,需求并不太一样,年轻人要考虑买房、结婚、生小孩,人到中年就要考虑子女教育、自己及父母养老等。明确好自己的需求后,就要制定好投资计划。

制定投资计划时,我们需要对收益率有一个现实的预期,优秀指数基金的长期年化收益率在12%左右,通过我们个人努力,比如说熊市买入,牛市卖出,在一定程度上可以增厚收益。

在基金组合中,股票型基金的合理仓位大约等于100减去你的年龄,比如说你现在35岁,那么,你的股票型基金的仓位保持在65%附近比较合理,当然,这还是要考虑市场的估值,市场估值水位高时,可以少配一些股票,水位低时,可以多配一些股票,比如说现在。

构建基金组合,本质上在降低持仓标的相关性的前提下,寻找长期收益最高的资产。核心是关键词是降低持仓标的相关性、寻找长期收益最高的资产。

降低相关性的维度及方法

1)跨品种配置:股权类资产(股票、股票型基金)、固收类资产(货币基金、债券、债券型基金)、房产(实物房产、REITs);

2)跨国家配置:中国(人民币资产)、美国(美元资产);

3)跨市场配置:A股、港股、美股;

4)跨行业配置:传统行业与新兴行业;强周期行业与弱周期行业。

哪些资产长期表现比较好,刚才我已经提过了,概括起来说,就是优质公司的股权+核心城市核心地段的房产。

具体包括:

(1)A股优质蓝筹股:工银深证红利联接、国泰国证食品饮料(160222);

(2)港股低估大盘股:华宝香港大盘、H股ETF、恒生ETF;

(3)美股科技股:中概互联、大成纳指100、易方达标普500;

(4)中美核心城市核心地段的Reits产品。

基金组合建成以后,我们还需要根据估值、偏离度等等要素来调仓。比如说,股票估值过高了,当然要减仓;因为市场大跌,本来股票有50%的仓位,现在只有45%仓位了,那么,可以减少债权类资产的仓位,增加股票型资产的仓位。

最后,祝大家投资顺利,取得让自己满意的回报。

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