让企业抓住机会成功挂牌
读懂新三板 从这里开启
如果您没有时间研究新三板
我们替您来研究
如果您没空考察新三板最新进展
我们替您来观察
欢迎订阅微信号：xsbbgc
新三板并购城咨询电话：0731-85127109
13975884188
导读
抵押物估值虚高，还款来源落空，整个信托兑付设计如一纸空文。
1
吉林信托汇融38号4.5亿资金逾期
近日，，吉林信托汇融38号4.5亿资金逾期！
而这已是中科建设短短4个月内第四次出现兑付问题！
小债曾在《惊雷不断！资管公司也违约了，！》中提到，中科建设子公司中科金控“华创中科金一号集合资产管理计划”1.5亿元资金逾期。6月29日，中科建10.5亿元人民币3年期银团贷款出现违约，不过这一消息被中科建单方面否认，表示已完成展期。另外，涉及中弘福分的汇融16号兑付希望渺茫。
汇融38号成立于2017年9月29日，发行规模4.5亿元，信托期限24个月，按季付息。认购起点100万，收益率8%-8.6%。
融资人为中科建设开发总公司，，，也是中国自然科学最高学术机构、科学技术最高咨询机构。担保人为中科建下属子公司中科建飞。
该信托资金主要用于位于上海市青浦区大虹桥板块“中科-意邦国际家居博览中心”三期项目的后期装修及设备采购。其中3.5亿元用于后期装修，1亿元用于归还对应的部分金融机构借款。
小债（ID：bondreview）从投资者处获悉，汇融38号本应七月初付息，不过贷款及担保人中科建设、中科建飞及二公司的上级主管机关中国社会科学院行管局联合发表声明，承诺七月底付息。然而截止七月底，融资方中科建并未能付息。投资者又收到中科建飞单方承诺八月底付息的声明。
但截止目前，投资者依然未收到付息。投资人认为中科建二次违约，行为恶劣。
而令投资者不解的是，吉林信托负责该项目的经理电话不接、短信不回、微信不在线，早已无法与其取得联系。无奈之下，9月5日，投资人来到吉林信托的总部讨要说法，不过却吃了闭门羹。
据小债调查，吉林信托并未给出实质性举措。吉林信托方面表示，9月付息的可能性不大。
2
抵押物估值宣传不实、资金被挪用、还款项目涉诉
小债通过论坛、qq投资群采访了投资者。投资者的信任在于，，二是相信吉林财政厅下属吉林信托的管理实力，另外在汇融38号的风控措施中，还有约10亿元的土地质押，就算后续出现兑付难题，也足以兑付本息。
小债（bondreview）独家获悉，汇融38号还存在抵押物估值虚高、资金被挪用的重大嫌疑。
在汇融38号信托项目执行过程中，。
投资者曾前往上海实地考察，考察结果令投资者震惊。
一、其中，信托合同和尽调报告中的资金投向为3.5亿用于意邦三期 B 项目后续装修+1 亿用于意邦三期 B 项目项目对应的金融机构借款。
而实际的情况让投资者十分诧异，目前意邦三期B的酒店公寓至今还未装修，附近杂草丛生，所见之处未动工。也就是说，3.5亿资金并为用于意邦三期 B 项目的装修，资金去向不知所踪，因而有涉嫌资金挪用的重大嫌疑。
二、而关于抵押物（意邦项目三期A），尽调报告中抵押物一楼租金6元/每天/平米，二楼租金约4.5/每天/平米，三楼租金3.8元/每天/平米，4楼租金3.4元/每天/平米。
而据投资者实际考察，实际出租价格与出租价格有很大出入，一楼3-3.5元/天/平方米；二楼仅出租了3间，剩余都是空的，出租价格0.6-0.7元/天/平方米；三楼没人租。与尽调报告中的价格信息相去十万八千里。
在意邦项目三期A大楼中，有买下该项目商铺的投资者反映，自买下开始，投资者多年没有拿到租金，官司也已经打了很多年。，不要交给意邦。
中科建飞诉讼缠身，。
三、吉林信托提供的尽调报告中，抵押物抵押率实为63%，而吉林信托在推介资料中却告诉投资者为45%，欺瞒投资者。
另外，投资者收到的推介书与尽调报告中的所记载的抵押物估值严重不符，推介书中记载抵押物价值10亿人民币，而尽职报告中记载为7.11亿。
经投资者实地考察，该抵押楼盘位于上海郊区，距市中心四十公里，位于一个农村小镇，或存在价值高估风险。
四、该信托项目的还款来源为上海意邦项目未来2年销售收入、融资人综合收入、担保人中科建飞的综合收入、抵押物租金及未来处置收入。
目前，因上海意邦项目涉诉，，因产权问题，目前没有人再来买。也没有办法再抵押获得融资。因为，汇融38号还款来源几乎成了一纸空文。
投资者认为，，使信托贷款被挪做他用，并且虚报抵押物估值和租赁价格，存在失职行为。
3
一众机构踩雷中科建设
据尽调报告显示，截至2016年12月31日，中科建设总资产407.69亿元，所有者权益130.24亿元，资产负债率68.05%；2016年实现营业总收入297.77亿元，净利润27.74亿元，企业营收状况与利润率良好。
融资人目前的主营业务主要包括房建工程、基础设施建设和商品销售。其中房屋工程和商品销售2016年分别占主要收入来源的39.97%和40.64% 。
担保方中科建飞为中科建设全资控股子公司，截至 2016 年 12 月 31 日， 担保人总资产159.95 亿元， 资产负债率 60.72% ； 2016 年实现营业总收入 11.57 亿元，净利润 14.84亿元。中科建飞投资控股集团还在2017年8月获得中诚信国际最新主体信用评级AA+。
，，。
中科建设目前共存续债券5只，余额50亿元，其中15中科建设PPN001将于2018年12月21日兑付，距今已只有3个月的时间。
其中，截至2016年末，融资人中科建设长期借款余额达到62.58亿元，借款主体包括摩根士丹利、建行交行、中江信托、长城资产、等22家机构。值得注意的是，抵押借款比例大幅度提升，增速迅猛。从现在算起到年终，中科建设还需偿还至少7亿长期借款，加上需偿还的债券共计超过22亿，兑付压力巨大。
截至2016年末，担保人中科建飞的长期借款余额达到16.35亿元，借款主体包括农行、四川信托、中江信托、中粮信托、长城资产5家机构。
吉林省信托有限责任公司是吉林省唯一一家专业从事金融信托业务的非银行金融机构，控股股东为吉林省财政厅。
吉林信托还是港股上市银行九台农商行第三大股东(持股13.26%)、东北证券第二大股东(11.8%)、天冶基金第一大股东(61.25%)，天富期货有限公司控股股东（55%）。
吉林信托这两年可谓风雨飘摇，先后两位董事长被调查，不良资产率高企，2016年末不良率位居行业第二，不过今年，吉林信托固有资产不良率有所下降，从22.87%下降至7.72%。
值得深思的是，对于广大普通投资者来说，如果连中科建这样全民所有制的企业都靠不住了，市场上还有多少靠谱的理财产品？
微信号:xsbbgc
想上市，找我们
想融资，找我们
想并购，找我们
联系电话：0731-85127109
13975884188
新三板并购城是湖南中书投资控股有限公司的一个网络资讯并购平台。新三板并购城致力于为IPO、新三板、区域股交中心等多层次资本市场的上市挂牌企业、创业型企业等提供专业的商业计划书、路演PPT、可研报告、项目立项报告、融资报告等咨询服务。中书控股隶属于菜鸟控股集团体系，菜鸟控股集团管理多支基金，主要投向于大健康、大教育、大消费、大农业。公司负责人拥有多年的投资银行、企业上市一体化服务、市场调查、市场研究、行业研究及投资咨询专业经验。服务范围有：新三板上市辅导、基金直投融资、新三板定向增发、新三板并购、新三板股权质押、新三板买壳卖壳、上市公司定向并购业务等。
我们的专家团队来自于科研院所、投资机构、著名大学、以及具备成功经验的企业家，在产业研究、市场调研、投资咨询、管理咨询等领域拥有强大的专业能力，能及时有效的为满足客户需求。与各大券商(中信证券、国信证券、财富证券、方正证券、开源证券、中泰证券）律师事务所（大成律师事务所、启元律师事务所）、会计师事务所（天健、天职、大信、中审华）等各大第三方机构是战略合作伙伴。
面对中国新三板未来的大量机会，我们以一名“辅导员”的身份，结合企业目前现状，为企业引进和提供最前沿的行业市场商情和企业管理资讯。新三板并购城业务范围主要囊括了产业细分领域研究、IPO咨询、并购与重组、投资咨询、项目可行性分析、行业研究、市场研究等领域。
相信我们，我们与你携手走得更远！我们不但给你资金、还可以给你资源和人脉，更重要的是可以给你商业模式升级。
请有融资并购需求的企业与我们联系！
电话：13975884188
已有多个几百人的微信群，分别为“新三板投资人群”和“新三板企业家群”，如有兴趣，请关注【新三版并购城】公众号
再加中亮控股集团董事长微信，申请入群！