导读：近日，中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任胡滨受邀参加“2018 杭州·云栖大会” ATEC金融安全专场，，主要谈两个方面问题：；。
胡滨 中国社会科学院金融研究所副所长、
国家金融与发展实验室副主任
中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任胡滨受邀于2018年9月22日参加“2018 杭州·云栖大会” ATEC金融安全专场，。
演讲全文如下：
，主要谈两个方面问题：；。
从当前情况看，金融体系与科技发展之间存在脱节，，，。
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第一个核心要素是跨界化。跨界化主要体现在两个方面：一是金融科技至少跨越了技术和金融两个部门，二是金融科技中的金融业务可能跨越了多个金融子部门。金融科技的跨界化是行业层面甚至是体系层面的跨界，比金融领域的综合化经营更加复杂。随着金融与科技的融合发展，，，。
第二个核心要素是去中介。在一个完整的金融体系中，金融中介机构作为中介发挥了基础性作用，一定程度上是金融体系的核心组织架构。但是随着金融科技的快速发展，金融脱媒日益深化，，：，二是给金融消费者保护带来新问题，。，。
第三个核心要素是分布式。区块链技术的应用是典型案例，蚂蚁金服应用区块链技术可以进行跨境交易，与传统跨境贸易的区别在于区块链技术是一种分布式不可撤销的记账方式，。目前绝大部分金融服务及其基础设施都是以中心化为核心框架，但是金融科技主导下的金融服务和产品的运营则是以去中心化或分布式进行的，。、更复杂的金融风险，可能使得金融风险更易在空间上传染，并衍化为系统性风险，。
第四个核心要素是智能化。以人工智能为支撑的科技参与金融体系的要素整合，可能会促使金融服务公司更加公平、有效地扩大金融服务。具有一定自我学习能力是未来人工智能发展的重要方向，，比如算法模型的偏差及自我强化，信息数据的安全隐患等。在人工智能及其金融领域的运用中，，，。，，以设定资本充足率为微观准则，，。总体而言，“跨界化、去中介、分布式和智能化”作为金融科技对金融体系影响的四大核心要素，，。
随着金融科技的快速发展，。
。、、现代化的核心与关键所在。2015年开始的新一轮互联网金融整治、前期P2P的集中爆雷、，。金融科技推动了金融中介、金融产品、金融市场的创新，愈发呈现出技术化、数据化、智能化的特点，与此对应，，原有的被动式、，，由被动式、、。，又要注重防范技术所带来的风险，，树立主动性、包容性、适应性、功能性、。
。，目前最大的难题在于如何平衡金融创新与金融风险，做到既能够激发创新，又能够控制风险。金融与科技融合发展是经济社会信息化水平、智能化水平提高的一个重要方面，同时也是全球金融创新的热点，为适应这一趋势，全球越来越多的国家开始制定支持金融科技发展的战略规划，。，，美国、新加坡、。，，。从前期来看，，很难实现对金融跨界化、，。，，，，，是提升我国金融领域国家治理水平的重大体制机制创新。，由创新中心来主持引领整个金融科技的创新事业。将创新中心视作一个“安全空间”，在安全空间内，金融科技企业可以在实际场景中测试其创新的金融产品、服务、商业模式和营销方式，。、严防风险外溢的前提下，，减少金融科技创新的规则障碍，鼓励更多的创新方案积极主动地由想法变为现实。在此过程中，、，实现金融科技创新与有效管控风险的双赢局面。
。分化趋势主要体现在甄别伪金融科技和真正的金融创新，。，，从事非法金融活动的金融科技，对金融健康、市场秩序和金融服务实体经济等产生了不利影响。2017年全国金融工作会议明确要求，“限制偏离实体经济需求、。典型案例是中国明确禁止虚拟代币发行（ICO），这是由于90%以上的ICO被用作投机炒作工具和非法金融活动工具，严重扰乱金融市场，破坏金融秩序。对于此类金融乱象，要严加治理，坚决打击违法违规金融活动，时刻保持高压态势，。真正的金融创新是可以降低金融服务成本、提高金融服务效率、强化金融风险管理、增强金融服务普惠性可得性的创新，对于此类创新要大力鼓励和扶持。，为金融创新留下更多空间，。
。随着金融科技的发展，。金融科技发展将会给金融业带来两种可能的外部性。第一个外部性是随着金融科技的发展，金融科技的长尾效应逐渐显现，主要表现为外部经济、规模效应和范围经济，长尾效应的产生在一定意义上改变了金融供给曲线和需求曲线均衡的位置。金融科技运用的主要客户是群体较大的长尾客户，在这种情况下数量巨大的小客户的成员规模和业务规模甚至可能超过“二八定律”中重点大客户的业务规模，因此较易发生系统性影响。随着金融科技的发展，现有的金融与科技独角兽企业是否会成长为系统重要性的金融机构？系统重要性金融机构是否会带来系统性风险？。对于这个问题，我觉得关键在于这类金融机构的内核和传统金融机构不同，因此两者之间的系统重要性也不尽相同，。这类金融机构不是与传统的银行、证券、保险、信托等金融机构进行同质化竞争，而是作为现有金融基础设施的服务商，采用新技术来强化新的金融服务方式和新的金融交易产品流程。，如何防止由其风险问题导致的大而不倒，或是敏感而不倒的现象。第二个外部性是金融科技发展可能带来的新的投资者保护问题。，。金融科技的迅猛发展在有效提升金融运行效率、降低金融服务成本的同时，也会带来数字鸿沟和算法歧视问题。近些年来，数字技术在金融服务领域得到了广泛的应用，然而金字塔底端的客户群，包括数字技术知识薄弱、教育程度低下、年龄结构偏老的群体，由于对数字技术的陌生性和不适应性，将会被迫远离金融科技，从而产生数字鸿沟。随着数字经济的发展，算法歧视问题在市场中也日趋普遍，2018年在中国受到广泛关注的“大数据杀熟”实质上是算法歧视的表现，国际学界近年来也开始关注算法歧视问题。因为深度学习的大量应用，可能会产生机器的一种算法歧视，这些会带来新的投资者保护问题，具体表现为价格歧视、杠杆歧视、损害公平竞争、错误感知等方面带来的破坏市场秩序、损害消费者利益的行为。因此在金融科技未来的快速发展中，，至关重要。
。，主要包括机器学习、人工智能、分布式账本、生物识别技术、数字加密以及云计算等，。美国金融稳定监督委员会（FSOC）已经明确把信息技术作为金融的主要风险之一，，。、关注机构、，，。，通过整合人力、物力、财力来引进大量的技术人员和设备，，。可以从以下两个方面着手解决这个问题：。。、，、。，。，可以采取第三方独立、第三方外包的方式，，，，这是一个很好的尝试。，才能在金融科技日新月异的今天，、统一性和穿透性。
。，是基于人的交易设计的，人工智能的广泛运用会逐步改变我们的交易规则和交易伦理，。比如原有的交易规则是基于人的缺陷性，认知水平不同，差异化和个性化明显。而我们现在采用的机器学习和智能投顾，是基于庞大的大数据和云计算，在特定的模型、算法和数据的支撑下，根据自然语言处理、知识图谱以及小概率风险防控等技术，为金融消费者的决策提供辅助支持功能，因此人战胜机器的机会越来越少，人在与机器的博弈中处于劣势，未来的智能投顾很可能导致机器对于人的驱逐。，因此我们将会面对这一严峻挑战。、、。
。，、。自此，，、、中国银行保险监督管理委员会和中国证券监督管理委员会、。从长远来看，，，，，将宏观审慎政策的制定和执行，以及对系统重要性金融机构、，将对金融机构的经营活动、。在金融科技迅猛发展的今天，、、保护消费者合法权益、。
。去年3月份我在博鳌亚洲论坛上提出来的“互联网金融健康可持续发展的十条高级原则”，。、机制、组织架构、，，。我们不能够被动地使用头痛医头，脚痛医脚的方式解决问题，。目前我们已经看到了长效机制建立的趋势，，。”
最后我想谈一点，我们在讨论新金融与金融安全的时候，重点是金融科技的核心价值，。在此借用罗伯特希勒的一句话来回答什么是金融科技的核心价值：金融科技的核心价值在于可以帮助我们在越来越宽广的社会阶层中广泛分配财富，金融创造的产品可以更加大众化，也可以更好地和社会经济融合为一体。
视频详情如下：
（转载声明：本文转载自「中关村互联网金融研究院」，详见原文链接。）
“金融科技50人论坛”（CFT50）于2017年4月22日在北京发布成立。、专家学者和企业领袖，共同探究前沿课题、促进产业实践，为中国金融科技的发展贡献力量。论坛紧密围绕国家金融发展战略与市场趋势，努力建设成为服务于“政产学研用”的优秀金融科技学术平台，并积极推动金融科技领域的国际交流与协作。
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