重磅 | 信托规模已突破30万亿 坐上财富管理的“头把交椅”

近日，波士顿咨询公司（BCG）与中国对外经济贸易信托有限公司共同发布最新报告《中国信托行业报告：回归本源、服务实体、动能转换、转型发展》。

报告指出，自创立以来，中国信托业各项业务取得长足进展，行业规模持续增长。信托管理规模从2007年的9600亿增长至2017年上半年的23万亿。报告强调，信托在国计民生和金融市场中影响力日益增强，也面临着更为复杂的环境，行业共性的困惑和挑战俱有。

中国信托业协会上周末披露的三季度末信托公司主要业务数据显示，截至今年三季度末，全国68家信托公司受托资产达到24.41万亿元，较二季度末的23.14万亿元增加1.27万亿元，同比增速达34.33%，环比增长5.47%。信托产品的存续规模已达29.93万亿元，超过一直稳居第一的银行理财28.04万亿元的规模，坐上了财富管理的“头把交椅”。

从月度数据来看，11月集合资金信托月报显示，11月共有56家信托公司成立797款集合信托产品，环比增加31.52%，11月成立规模达1313.46亿元，环比上升44.35%，无论是产品成立数量还是募集资金规模都呈现大幅增长。

与此同时，信托产品收益率也是一路攀升，到11月已接近7%。伴随着规模和收益率的同步提升，一直被视为“富人游戏”的信托也为越来越多的上市公司所钟爱，2017年，信托业站在了新的起点之上，前景可谓一片光明，但仍需举步前行、恪守本源、厘清未来方向；迎接挑战、把握机遇。

中国信托业40年来不断变革，每一次行业转型的根本推动力都来自于所处宏观经济和金融体系环境的变化。报告认为，2017年信托行业所处的经营环境再次面临根本性改变。原因主要有三个，其一，经济环境发生变化，信托业所面临的融资市场将发生结构性转变；其二，金融监管进一步加强；其三，金融业的整体竞争格局发生变化。资本市场的进一步发展将对传统赚取利差类的私募融资业务带来冲击。

BCG合伙人兼董事总经理、大中华区金融与保险行业负责人何大勇表示：“面对中国经济减速换挡、金融监管趋严、市场竞争加剧的新环境，信托业已经来到转型发展的关键路口，可持续发展的压力不容小觑，如何打造行业的核心竞争力，将是未来几年内信托行业发展的主题。”

报告指出，把握信托业的业务“本源”，需要分析中国当前及未来一段时间信托所处市场环境中的供需关系。分析得知，在需求视角下，中国信托业的发展机遇集中体现在产业优化、消费升级、财富管理、新型城镇化与经济出海这五大经济发展主题上；在供给视角下，信托业下一阶段的发展重点为服务信托、私募融资、资产管理与财富管理四大业务模式。

未来信托行业致胜核心在于服务，行业动能也将逐步由私募投行驱动转为服务驱动。以此为契机，信托业应秉持服务+业务的发展思路，可考虑三大差异化业务模式：服务+融资、服务+财富、服务+资管。为了更好捕捉行业转型机遇，信托公司在打造上述差异化业务模式的同时，需从四大方面完善支撑体系。

四方面具体包括：推动股权多元化，推行精细化考核方式，根据既定目标合理调整业绩预期；建立健全人力资源规章制度，多举措打造良性企业文化；强化风险意识，提升风险管理专业化水平；妥善规划，逐步夯实IT能力，关注新技术应用并提前布局。

报告指出，伴随着整体市场机遇的增长以及行业自身竞争力的攀升，行业有望实现规模和质量的共同提升。据测算，信托行业受托资产总规模有望从2016年的20万亿增长至2021年的38万亿。行业总收入到2021年有望达到1945亿，其中非自营的业务收入约为1459亿，相对2016年实现约14%的年化增长率。

行业结构呈多元、均衡发展态势，预计2016年至2021年：收入结构方面，私募融资一元独大格局有所改观，占比从55%降至48%，资产管理和财富管理的收入比例从26%提升至39%。

综合来看，末来的5年，我们的信托行业将会有一次大洗牌，传统的、不思进取和没有创新能力的信托公司迟早将会被市场淘汰。总体来说，我国信托需求量大，未来有很大发展空间。但目前问题较多，发展不均衡，强弱差别大，需要引起重视并着手解决应对。相信唯有这样，信托业的“头把交椅”才能坐稳坐牢。

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