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投资焦点 | 三类玩家,六种模式:带你轻松玩转供应链金融

2022-07-19 07:29:12


自2016年以来,、。


供应链金融的火热,获得越来越多金融机构的青睐,他们竞相发力,为“产业升级”的国家战略助力。


而这场show中,到底谁是主角,谁是配角,拭目以待。



1

产业方


产业集团或者大型央企处于整个供应链条的核心,在供应链金融业务中,这类产业方是主导角色。


 第一类是产业集团


龙头企业依托自身对整个供应链的控制力,充分发挥对交易对手、合作伙伴、上下游客户信用情况了解的信息优势,通过搭建集采平台,依托供应链金融,通过自身资源直接为上下游企业提供金融支持。


目前一些大型产业集团主要通过收购或设立商业保理公司、融资租赁公司以及小额贷款公司等类金融机构,开展供应链金融业务。在资金方面,除自有资金外,银行授信、P2P也是其重要的资金渠道。



 第二类是大型央企


大型央企,通常是央企财务公司与银行合作开展供应链融资。2015年5月,中国中车联合中国铁建等不同产业领域的11家央企、首钢总公司等6家地方国企、2家金融机构和3家民营企业共同成立了一家公司,为大型企业提供免费供应链金融管理服务,通过盘活大企业优质信用资源,解决大企业财务费用居高不下、企业三角债及中小企业融资难融资贵等问题。


另外,2016年以来降杠杆的政策导向成为大型央企参与供应链金融的一大动力。


2

资金方


供应链金融的资金方主要包括商业银行、信托公司、商业保理公司、融资租赁公司。


01

 商业银行


经过十余年的探索,供应链金融已经成为商业银行一类相对独立的业务。其服务范围覆盖了大宗商品交易(如原油、谷物、矿产)、批发转零售(如汽车、家电)和一般商品交易(如电子元器件和日用品),对应的企业年销售收入、贷款规模跨度很大,超越了中小企业信贷的范畴。


虽然称“面向中小企业”,实际上服务的客户和采用的风控模式与常规的小微信贷不同,因而有商业银行设立专门的业务部门来做供应链金融业务,一般称贸易融资部。随着供应链金融的蓬勃发展,已有商业银行设置以“供应链金融”为名称的部门或处室。


02

 信托公司


部分信托公司具有先天优势,可依托具有产业背景股东方的资源,开展供应链金融服务。2018年1月,杭工商信托推出首只医疗供应链金融主题信托基金。


此外,信托公司依据自身业务资源开展供应链金融业务。如云南信托,根据在消费金融业务中(农分期)积累的对农业的深入理解,开始探索农业领域的供应链金融业务。


需要指出的是,大部分涉足供应链金融的信托公司中,该业务均是一项创新业务,内部的考核机制还需要适当调整。


03

 保理公司


2012年6月27日,,提出在天津滨海新区、上海浦东新区开展商业保理试点,国内商业保理行业由此起步。


商业保理公司基于真实贸易前提下的应收账款转让参与供应链金融,依托付款方的信用为上游供应商提供应收账款融资等综合性服务。


2016年以来,在资产证券化市场中盛行的反向“1+N”保理模式使商业保理公司在供应链金融业务中承担了新的角色。


04

 租赁公司


与保理公司基于中小企业转让应收账款而持有资产不同的是,融资租赁公司基于租赁关系而直接持有应收账款


目前供应链金融在形式上,主要有三种模式,分别是应收账款融资模式,基于供应链金融的保兑仓融资模式和融通仓融资模式。保理公司参与的主要是应收账款融资模式,而融资租赁公司可以参与保兑仓融资和融通仓融资这两种模式中。保兑仓融资模式下主要采用直租,融通仓融资模式下主要是售后回租。


3

服务商


服务商中以供应链管理公司为主


经过近二十年的发展,最早的货运代理演变为物流与供应链服务提供商。目前一些有物流血统的企业将品牌战略升级为供应链管理服务商,为整个供应链系统提供管理服务,将供应商、制造商、仓库、配送中心和渠道商等有效地连接起来。



此类供应链管理公司得益于其物流血脉中流淌的大量物流和商流信息,在存货融资、。比如某上市公司与各大商业银行合作,打造一站式供应链金融整合服务平台,为小微终端零售客户提供可持续化、批量化的O2O金融服务以及个人消费金融服务。


此外,部分供应链管理公司从物流着手,除了提供产业相关的增值服务,还逐渐渗透进实体行业开始涉及实体经营的业务


据统计,目前以供应链管理为主业或主业之一的上市公司共有11家(详见下表)。


来源:据上市公司2017年报整理


供应链金融的服务机构还在不断拓展。电商、支付公司、供应链管理平台、物流企业、SaaS平台公司等均有不同程度的参与。


这些服务商参与供应链金融,主要是通过基于支付工具、销售渠道、物流服务、交易平台等服务场景,为产业供应链上的中小企业提供“资金+服务”的模式。



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