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001475基金1月投基策略:度过严寒,三大机会或来自这里!

2022-04-02 11:47:17

刚过完糟心的2018年,以为全新的2019年A股会对我们好一点。没曾想,不管元旦假期外盘如何大涨,大A就是不为所动,不管不顾,继续默默的寻底之旅


截至收盘,各大指数全线飘绿,创业板指数大跌1.74%



简单回顾下2018年行情吧。回想去年1月时,上证综指9连阳,许多小伙伴都乐不可支,觉得这将是不平凡的一年。但万万没想到,猜中了开头却猜错了结尾,这竟然是100多年来全球金融资产表现最差的一年


在全球主要股市中,只有巴西和印度股市是上涨的,其他市场只是下跌程度不同而已。回顾这一年,2018年全球超九成资产都在跌,全球股市普遍走熊,秒杀1929年大萧条时期。这一年,A股从阶段性高点滑落,上证指数全年大跌24.59%,深证成指下跌34.42%,创业板指下跌28.65%;28个申万一级行业全线尽墨,投资者一直在面临“跌跌不休”的行情。全部A股中超过九成股票下跌,涨跌幅中位数是-33.5%。A股总市值为43.36万亿元,全年缩水13.26万亿元,A股投资者人均亏损近10万元

 

按照惯例,老司基今天来谈谈1月份的市场投资机会,看看1月份大盘上涨概率如何以及哪些板块有望爆发。

 

最近10年A股和港股1月份涨跌情况统计(数据来源:wind)


从上图我们看到,最近10年来,1月行情喜忧参半。A股上涨概率为50%,既有3次月度涨幅超5%的大红包行情,如2009年、2013年和2018年;也有2016年A股遭遇熔断、单月暴跌22.65%的惨痛经历,上证指数月度平均涨跌幅为-1.1%。港股1月上涨概率更高,达到60%,但月度涨幅仅有0.57%

 

哪些板块能爆发?

 

哪些行业最容易在1月爆发呢?继续看数据。老司基拉了一下最近5年(2014年-2018年)申万28个一级行业的月度涨跌幅情况,表现最好的前三大行业如下。


2018年1月涨幅前三:房地产(13.62%)、银行(12.74%)和家用电器(10.34%);


2017年1月涨幅前三:钢铁(6.08%)、国防军工(6%)和银行(4.34%);


2016年1月所有板块全线下跌;


2015年1月涨幅前三:计算机(18.08%)、传媒(15.68%)和农林牧渔(10.73%);


2014年1月涨幅前三:传媒(18.5%)、计算机(13.71%)和轻工制造(7.17%)。

 

最近5年行业指数1月涨跌情况统计(数据来源:wind)


综合来看,老司基个人认为以下三大板块1月最值得关注:

一、传媒板块

爆发指数:★★★★

关注理由: 最近5年,传媒板块两次入选1月涨幅榜前三,反弹实力不可小觑。看好该板块,主要两大理由:一是估值便宜。2018年申万一级传媒指数下跌39.58%,仅次于电子与有色,下跌幅度位列所有板块第三名。在连续三年的回调之后,传媒板块已回探至2013年底部水平;从PE(TTM)角度计算,目前行业整体市盈率约为22倍左右,创下了五年来的新低。二是政策见底。当下传媒行业政策面见底信号明显,在游戏行业首批部分游戏版号完成审批、, 《文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的规定》和《进一步支持文化企业发展的规定》。另外,,预计2019年将迎来一波新的政策密集公布期,。老司基认为,对于传媒行业而言,行业整体的反转还未到来,但是细分领域方面可加以关注,特别是游戏行业以及在线视频行业,2019年或许会有不错的市场表现。

 

关注基金:160629鹏华中证传媒指数、164818工银瑞信中证传媒指数、004752广发中证传媒ETF联接A和001071华安媒体互联网混合等。

二、国防军工板块

爆发指数:★★★★★

关注理由:2019年虽然大盘开盘绿,但今天国防军工板块表现还是不错的。最高领导说,祖国必须统一,也必然统一,掷地有声。同时,2019年注定是军工行业变革的一年。首先军品定价机制已经临近,军品定价规则已经通过批准,但细则还在制定过程中,乐观估计将在上半年落地。其次,武器装备科研生产许可目录已经在上周发布,再次大幅降低了军品市场准入门槛,预计将会在2019年直接影响中上游军工企业盈利水平,倒逼企业管理水平提升和产品业务转型升级的同时,也给民营企业带来市场机会。老司基觉着,2019年军工板块存在主题性投资机会。今年是“十三五”倒数第二年,3、4月份的国防预算增速值得期待;同时今年是建国70周年,诸多新装备有望揭开神秘面纱,如国产第2艘航母、轰-20等。

关注基金:161024富国中证军工指数、163115申万菱信中证军工指数、160630鹏华中证国防指数、512660国泰中证军工ETF和001475易方达国防军工混合等。

三、银行板块

爆发指数:★★★★

关注理由:最近5年,3次入选月度涨幅榜前三(2016年跌幅最少),继续看好该板块。老司基认为,1月份银行板块表现较好,是和市场因素密不可分的。从往年经验来看,跨年后每年1月初资金面通常会恢复宽松。宽货币基调下,预计今年1月初资金面会恢复到较为宽松的状态。金融市场利率有望进入下行,对板块估值有一定提升作用。对银行板块而言,老司基认为目前的估值水平已经包含了市场对业绩下行的预期。财政存款年末集中投放叠加2019年1月的降准可能,板块将迎来阶段性机会。老司基认为,在市场不确定性因素下银行板块的确定性价值还是非常明显的。2018年,银行板块下跌10.95%,明显跑赢同期沪深300指数(-25.31%),行业表现仅次于餐饮旅游(-8.69%)居市场二位。盈利方面,上市银行17Q4-18Q3归母净利润增速分别5.0%、5.6%、6.3%和6.9%,还是比较扎实的。


关注基金:161029富国中证银行指数、161723招商中证银行指数、160631鹏华中证银行指数、001594天弘中证银行指数A和001595天弘中证银行指数C等。

不畏开门绿对市场敬畏而不悲观。虽然下一轮牛市何时到来无法预测但漫漫熊市对于我们既是炼狱般的考验,也是巨大的成长机会。


在一片恐慌绝望中,如果你还能保持独立思考,并顶住压力,做好布局,上天一定不会亏待一直努力的你!


愿你在2019年,耐心!


愿你到2020年,无悔!



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