半年亏80亿!券业现综合治理后单家最大亏损,更惊呆的是这家券商还有28起诉讼和11起股权出质风险

半年亏损80.23亿元，正处于托管状态的D类证券公司——华信证券2018年上半年业绩震惊整个证券行业！

如此巨额的亏损，不仅创出了2007年8月证券公司综合治理收官以来最大的单家亏损，更创出了近15年来单家证券公司半年最大亏损记录。

根据中证协公布的数据，2018年上半年，131家证券公司中，实现盈利的106家，亏损的25家。

全行业具体营收数据上，131家证券公司上半年实现营业收入1265.72亿元，各主营业务收入分别为：代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）363.76亿元、证券承销与保荐业务净收入116.86亿元、财务顾问业务净收入45.16亿元、投资咨询业务净收入14.54亿元、资产管理业务净收入138.88亿元、证券投资收益（含公允价值变动）295.50亿元、利息净收入112.92亿元，当期实现净利润328.61亿元。

从上述数据不难看出，在市场处于颓市的大背景下，证券公司营业收入构成似乎又有重回以传统经纪业务为主的老路上趋势，全行业上半年1265.72亿元的营收中，代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）贡献最大，但在佣金持续走低的和沪深两市成交不断缩量的前提下，28.74%的占比较去年全年在营收中的占比仍继续在下降。

营收贡献仅次于经纪业务的是自营，在营收中的占比高达23.35%。不过，据风向君的了解，上半年证券公司自营投资整体呈现“债牛股熊”的特点。因为股市越演越烈的颓市，不少个股二级市场股价甚至创出历史新低，证券公司股票自营盘自然也不能幸免。债券自营中，除了因为违约出现会计计提外，整体上都处于盈利状态。

一个需要高度重视的数据是：从合并口径来看，32家上市券商2018年上半年实现营业收入1219亿元，同比下降8%；净利润357亿元，同比下降23%。回过头去看中证协公布的全行业营业收入和净利润1265.72亿元和328.61亿元，这个数据甚是值得玩味。

也就是说，扣除掉按合并口径计算进来的64家上市券商及它们的子公司，67家非上市券商2018年上半年营业收入和净利润分别才46亿元和亏损28.39亿元。

其中，拖累全行业营收和净利最大的一家券商，毫无疑问就是华信证券。根据风向君从中证协获悉的数据，该公司上半年净亏损额高达80.23亿元，几乎是龙头券商中信证券上半年58亿元净利润的1.4倍。

华信证券如此巨额的亏损，震惊了整个证券行业。个中原因何在？

风向君在分类评级结果出来时就曾独家报道过华信证券被托管事宜，有兴趣的读者可以点击《清算+D类评级！从首家合资券商到全资民营证券公司，华信证券咋啦？》点阅。此稿时，风向君就意识到华信证券可能会亏损，只不过不曾想亏损额会如此巨大。

风向君还是带您从公开资料调研一番华信证券吧。作为上海华信国际集团有限公司（简称“华信集团）全资的证券公司，自从华信集团出事以来，华信证券不仅自己陷入4起诉讼之中，还被母公司牵扯进了高达24起的诉讼中。

除去自身3合同纠纷官司外，还有24起被母公司华信集团带来的诉讼。

根据15华信债（136093.SH）、16申信01（136698.SH）、17华信Y1（143943.SH）、17华信Y2（143944.SH）、18沪信01（150101.SH）发布的公告，这些诉讼均是华信集团发行的公司债，因逾期违约遭债权人司法起诉带来的诉讼。

华信证券作为发行人华信集团全资子公司，自然也属于债权人申请冻结的重要资产资产之一。根据风向君统计，华信集团已经逾期违约的债券规模已经高达107亿元。

从这些诉讼来看，几乎都是在2018年起诉，、北京、河南、山东、广东、江苏、四川、新疆、湖南等地，这些债权人发起的起诉，诉求几乎完全一致，就是申请将发行人财产进行保全。

不仅有28起诉讼外，华信证券母公司华信集团还深陷入了11起股权质押案件，牵扯到的金融机构有6家信托公司和1家基金公司.其中处于有效期的10起出质股权数涉及金额高达112亿元。

牵扯进来的6家信托公司分别为北方信托、昆仑信托、中信信托、北京信托、国民信托、中建投信托，牵扯进来的一家基金公司为国投瑞银旗下的子公司国投瑞银资本管理有限公司。

按出质股权数额来算，依次为北方信托4笔计33亿元、国民信托2笔计24亿元、北京信托1笔计20亿元、国投瑞银一笔计20亿元、中信信托1笔计10亿元和昆仑信托1笔计5亿元。此外，中建投信托2015年年底有1笔计5亿元，不过此笔状态已显示为无效。

也就是说，华信集团大部分股权，目前其实处于质押状态。来自会计师事务所的报告，无论华信证券还是债券发行主体华信集团，审计师都出具了无法表达审计意见的审计报告。或许，尽管上半年华信证券巨亏80亿，但华信集团给这家翻牌不到5年的证券公司冲击并未见底。