聂俊峰:家族信托与家族企业的百年匠心

北京银行私人银行部总经理聂俊峰出席了由北京青年企业家商会、北京银行私人银行、《家族企业》杂志共同主办的北京青年企业家商会2017年会，从专业的角度梳理了“家族信托与家族企业的百年匠心”。

北京银行私人银行部总经理聂俊峰

以下是聂俊峰演讲实录，编辑整理如下：

今天非常荣幸参加北京青年企业家商会2017年会，这个年会对我及我的同事来说一次非常难得的学习机会。集美家居的赵建国董事长跟我们讲了创业的艰辛，他的演讲催人发奋，创业难，守业更难，家业的传承更是难上加难。基于西方信托文化传统，他们普遍存在200年、300年，日本最早的家族企业到现在已经有一千多年。中国富不过三代跟西方的富过五代传到六七代，差异在哪里？在信托制度。

2017黑天鹅

许莉女士讲到了投资，讲到了未来的资产配置及风险管理。这两大领域都是我们私人银行的主业，解决家业的传承需要善用信托制度，解决资产配置需要投资顾问。如今，资产的配置已经是中国一二线城市中产人群普遍焦虑的一个问题。2016年最流行的一个网络段子是这么说的：“今天的中国理财市场中产死于炒股，土豪死于信托，屌丝死于P2P，机构死于刚性兑付。”言下之意没有人能够得以善终。原因在哪里？在于资产配置的不足。北京银行私人银行是家族信托与资产配置的领先者，是私人银行业务领域、家族信托领域与资产配置领域的领先者。2017年我们把资产配置的策略定为穹顶之下知所进退，防风险、降杠杆，守住小目标，寻找新泛式。

为什么要选择这样的策略？因为无论是家族的传承还是金融的投资，最大的敌人都是外部环境的不确定性。2016年以来以及2017年我们可能面临N个黑天鹅。还有人说我们遇到的是黑天鹅湖，这个黑天鹅湖当中最大的一只黑天鹅是特朗普先生。

特朗普家族是传承非常成功的家族，他是第三代，2016年那场竞争激烈的美国大选中，大家有没有注意到一个非常有趣的现象，。在特朗普当选的那个晚上，中国的社交媒体圈广泛流传着一段特朗普的长女演讲视频，她的那篇演讲为特朗普的大选凝聚了很多民心，她曾经上过福布斯青年企业家排行榜的第一名。

从特朗普到王宝强

成功家族传承的最高境界其实是文化传承，这个文化传承的背后是基因和教育。大家知道特朗普的子女们颜值都非常高，子女颜值高的原因是特朗普先生经历了三次婚姻，他的每一任太太都风华绝代。但是特朗普三次婚姻当中没有一次出现我们中国式离婚所出现的家产纷争，子女争夺的闹剧。

反观中国，去年娱乐圈一位演艺明星的离婚事件，才使得大家对我们私人银行家族信托的认识往上推高一个层次。作为专业人士我们反思的是为什么70岁的特朗普可以结三次婚，而33岁的王宝强离一次婚就如此伤筋动骨？

从金融专业角度分析，特朗普从他的爷爷、父亲包括他自己整个特朗普集团的最重要的家族事业、最主要的家族财产权都放置在家族信托中，还有一个名字叫做慈善基金会。如果时光可以倒流，王宝强能够在七年前设立家族信托，也许他的人生会有所不同。作为一名私人银行专业人士，我个人包括我们的团队对他们的婚姻是非不做任何判断，我们认为人性都是需要尊重的。每一段曾经的姻缘都需要致敬，但是我也看到了很多媒体流传很多关于王宝强如何设立家族信托的非常不靠谱的方案。从专业人士角度来讲，严谨的家族信托方案应该由王宝强父母当中一人作为委托人设立信托，约定王宝强本人做信托的受益人。当然这个受益人还可以包括王宝强未来的妻子，他的子女后代，同时这个信托应该是他个人家庭财产的主要载体，应该百分之百控股注册在宝亿嵘影视投资公司，包括他的演艺事业也应该是家族信托之下，宝强个人作为员工领取固定的薪酬。

婚姻风险高发期&史上最大规模的代际传承

中国正迎来一个婚姻风险的高发时期，这是北京银行联合北京信托、中国社科院金融所财富管理研究中心、中央财经大学中国银行业研究中心2016年末联合发布的《中国家族信托行业发展报告（2016）》中，对2006年以来国内资本市场中相关的信托市场进行了梳理。每一桩婚姻变动背后是分手费屡屡刷新最高记录。如果诸位的父母有意识的学习了解信托制度，可能我们就可以做到分手不分家，离婚不析产。

另外希望大家引起重视的是，当下中国正面临人类历史上最大规模的一场财富和事业的代际传承。数据显示，2015年胡润和福布斯两份排行榜中，中国排名前100名的民营企业，正在或已经完成传承的家族企业占比不足40%，完成传承家族企业当中男女继承人的比例男性占到70%。

中国第一代家族正面临金融、产业、姻缘与血缘 “三期叠加”的风险。他们需要做的三件事，第一是家族企业的股权不动产、财富主要构成体的信托架构设计。，目前是有待破题。第三是家族文化的经审核价值观，没有文化的家族是不可能富过三代。如果今天的创业者，不去传承家族软实力，我们民营企业是没有未来的。

接下来非常荣幸的向大家介绍北京银行私人银行自2013年以来率先在国内开展的家族信托服务，四年前我告诉我们的企业家们，家族信托主要是帮助大家防儿媳、防女婿、防小三，防分家、防败家，防篡位。是基于管理风险的思维，逐步把家族信托作为个人家族事业财富的主要载体。实际上经过过去四年，2017年我们需要有更科学的思维去看待家族信托的推广。

信托制度起源于英国，兴起于欧美，如今活跃在离岸市场。实际上在中国文化5000年的发展历史当中，呈现出很多信托文化非常好的案例。典型案例如春秋时期的赵氏孤儿、三国时期的白帝城托孤。儒家文化对现代家族信托服务具有重要借鉴意义。清末民初的盛宣怀家族愚斋义庄制度、李经方家族五代传承架构以及曾国藩家族无形资产有形转化等案例对今天的家族财富传承具借鉴意义。

克服人性难关 寻求传承境界

家族企业在金融和法律专业人士帮助下，从传统的信义文化学习理解现代信托制度，通过家族办公室、家族信托、，放弃对所有权的控制权，最终实现家族事业信托化。这是第一代企业家特别需要区克服的一个基于人性的难关。

家族信托的架构到底是什么？简单来说就是实现了财富事业的所有权、管理权和受益权的三权分离。通过第一代的企业家将各类型的财产委托进入信托计划，约定灵活的信托分配条件。同时在家族信托的框架之下，他可以进行家族事业的管理，可以进行金融产品的投资，也可以持有股权和不动产。同时还可以考虑进行境外的跨境投资。

。在慈善法实施第一天北京银行就推出了慈善信托业务，并且成为第一家担任慈善信托检察人的商业银行。

财富传承的最高境界是家族慈善，并不是说我们今天的成功人士为富不仁，而是社会缺少这样的机制和路径。展望未来，中国的家族信托也有自己的担当和历史使命。就是要通过第一代和第二代的共同努力，能够建构信任，实现托付，陪伴传承甚至是永续发展。

。只有做到这些，我们中国的家族信托才能不辱使命，帮助第一代企业家们实现财富的传承。要坚持两条基本方法论，一是要做好法律设计和人性管理，需要我们参研人性，要注意家门家风的塑造。第二大方面做好家族财产的资产配置，这也是我们今天很多一代二代迫切需要改变观念的地方。合理预期、分散配置、周期轮动、行稳致远。希望通过大家的努力，能够让中国本土的家族信托成为第一代、第二代成功人士创业传家的金融家谱。

北京银行非常乐意扮演民营企业一代二代会员俱乐部的外围合作伙伴。我们希望帮助越来越多的成功人士历览京华烟云，传承世家风范。

（本文根据北京青年企业家商会2017年会速记整理，未经本人审阅，小标题为编者所加）