全文作者：编程浪子
【2018年R15俱乐部现役成员合影】格力电器、贵州茅台、宇通客车、洋河股份、华东医药、海康威视、东阿阿胶、恒瑞医药、承德露露、龙马环卫、信立泰、云南白药、大华股份、荣盛发展、金螳螂、安信信托、兴业银行、东风股份、国药股份、中鼎股份、招商银行、正泰电器、片仔癀、九阳股份。
剔除榜外：中天金融、建设银行、浦发银行。
劳动节爱劳动，每年五一必有一项不可少的劳动，就是R15排名。这是一张只关乎价值，无关乎价格的排行榜。希望寄此找到那些最优秀的R15公司，长期关注。每年选在五一发布，除了爱劳动，主要是考虑到AB股市场在4月底所有年报都公布完毕，可以第一时间更新。另外，这是一个10年的保守排名，周期比较长，只有那些久经沙场的成熟的老将才有资格入围。其实还有很多优秀的新生代公司，因为没资格，并没有参与排名，因此这个排行榜是体现不出的，但在我每年的5年排行榜中却活跃他们的身影，那里也是R15的摇篮，所以从今年开始准备同时附上5年排名前列的公司，希望从中可以找到年轻的未来R15。
闲话少叙，言归正传。
从今年的排名结果看，了无新意，几无变化，不过变化缓慢也是符合R15的特征的，优等生不会一下子变为差生，差生要变优等生也非常困难。而能进入俱乐部的公司更是百里挑一，凤毛麟角，本来就非常稀少，变化慢，这本身就是一个巨大的优势，增加了确定性，但这对R15投资者也提出了一个至关重要的要求就是：定力。
具体来说，今年俱乐部主要成员还是由那些老油条牢牢把持着，俱乐部总成员数仅仅从23只增加1只到24只，他们是（按R15总排名序）：格力电器、贵州茅台、宇通客车、洋河股份、华东医药、海康威视、东阿阿胶、恒瑞医药、承德露露、龙马环卫、信立泰、云南白药、大华股份、荣盛发展、金螳螂、安信信托、兴业银行、东风股份、国药股份、中鼎股份、招商银行、正泰电器、片仔癀、九阳股份。
其中新进4只（下划线部分）：龙马环卫、安信信托、东风股份、片仔癀，掉队3只（剔除俱乐部）：中天金融、建设银行、浦发银行。所以总共多了1只。新进的片仔癀，其实早已把他按R15俱乐部成员对待，去年也只是仅仅因为平均ROE比标准20%少了一点点而没进（去年平均是19.44%），今年凭借2017年出色表现终于归位。而其他三只新进的则研究较少，有必要开始纳入研究范围。掉队的三只中，中天金融是我2017新买入的，目前停牌中，停牌也是因为业务的巨大变化，变数很大，短时间是看不到他回到俱乐部的可能。另外两只银行则是受整个银行业ROE持续下降的影响导致低于15%被剔除，这也是意料之中的，目前银行中能保持15%以上的ROE也是凤毛麟角，有资格排名进入俱乐部的也仅剩兴业和招行两只。
老油条部分，和去年一年，头把交椅仍是格力电器把持，节前因为不分红的风波，公司价格几近跌停，对于这种公司而言，这种非实质损害的所谓“利空”，往往成为长期投资者的利好，因为可能给予了一些未上车的投资的机会。第二把交椅也无变化，还是被A股旗舰，大名鼎鼎的贵州茅台牢牢盘踞。我印象中这两家公司已经盘踞在排行榜前列很多年，R15得分长期都是100分，经常三甲，最次也是前五，不知道这还会持续多久，但至少目前来看，在未来不短的时间，他们还完全没有要退出俱乐部的意思。
剩下的俱乐部老油条，医药行业则占据了很大一部分，除了新进的片仔癀，还包括华东医药、东阿阿胶、恒瑞医药、信立泰、云南白药、国药股份。一共7只，个个耳熟能详，几乎占据了俱乐部三分之一的江山。这也是和中国老龄化，消费升级相契合的，可以预见，未来的R15俱乐部还将长期不会缺少医药股的身影，整个医药健康行业值得长期重点关注。剩下牛X的则不多了，海康威视算一个，2017年ROE达到恐怖的34.96%，R15排名也前进1名到第7名。不过估值也是挺恐怖的。银行还剩2只，虽然没有全军覆没，但在俱乐部的位置也是朝不保夕，排名都有下降，其中兴业下降7名，招行下降2名。不过在如此艰苦的岁月，能有这样的成绩，我也感到很了不起了，再加上他们也是“恐怖”的估值，不投资这样的公司感觉就是犯罪。其他的俱乐部成员，增长较快的有大华股份、中鼎股份、荣盛发展、正泰电器，还是值得研究。剩余的则泛善可呈，不过对于R15来说，低迷，往往意味着机会，保持关注研究是必要的。
未进入俱乐部的公司，值得关注的优秀公司，双汇发展，排行榜第3，无冕之王，因为2011年业绩无法进入俱乐部，但我心中他一直都是标准的R15。万华化学，99分，排行榜13位，亦是如此。老板电器，排行榜27名，99分，过去10年平均ROE23.75%，过去5年平均28.05%，2017年ROE31.66%，王者之风，赚钱机器。仅仅因为增速放缓，被市场先生突然放弃，值得关注。
另外五年排行榜前列的基本都值得关注，他们是（位于top 1%，5年得分100分，前面提到的不再重复列出，仅列出前面未提到的）：飞科电器、华夏幸福、海天味业、济川药业、美的集团、伊利股份。
另外，没有排在前列，但我认为值得关注还有：中国平安、同仁堂、老凤祥、安琪酵母、涪陵榨菜，这些很可能是未来R15俱乐部成员。
排名详情如下（仅列出前5%的公司，即得分95以上的，另外黄色背景是当前持有的股票，红色字体则是当前R15俱乐部的大佬们，粗体表示同时是5年R15俱乐部成员）：
附1（R15总排名）
附2（5年R15排名，TOP 1%）
注：此排行榜每年更新一次。
原博文地址：http://blog.sina.com.cn/s/blog_81a0a52e0102xfmz.html
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