迈入“16万亿元”时代之后，中国信托业放慢脚步，行进在更有质量的增长“新常态”中。总体而言，行业整体增速放缓、收益率向市场回归，这些都在意料之中。那么，今年上半年，信托公司又有哪些显著发展动向？
行业评级助推增资
近些年，信托增资屡见不鲜，只是今年以来增资的频率以及规模愈发提升。几年前30亿元的分水岭近年来已涨至百亿元。据不完全统计，截至今年上半年，约有12家信托公司增资额度近200亿元。
对于此轮增资潮，西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏认为，行业评级指引对注册资本金的涨潮产生了重要影响。2015年年末，中国信托业协会发布《信托公司行业评级指引(试行)》，首次欲将信托公司行业评级结果向公众披露。相较于其他指标，资本实力较为公开，通常是净资本越高越占优势，。所以，在评级要素的四大板块中，资本实力权重高达28%，。
自此，行业整体步入依靠资本实力决定业务开展水平的“新常态”，引发增资潮涌。信托公司增资的好处不言而喻，例如能增强信托公司的风险抵御能力，为业务转型奠定资本基础。但是，增资也并非没有坏处。“比如，大规模增资行为通过增大分母进而造成净资产收益率（ROE）的明显下行，对公司管理层形成较大的压力。且从目前国内经济环境与信托公司的增资热情来看，信托行业ROE仍处下行通道。已经投入巨资帮助信托公司完成增资事项的公司股东，能否对管理层维持一如既往的耐心，也是值得研究的问题。”翟立宏分析说。
创新谋变是主基调
当前，在世界经济复苏乏力，全球资本市场不确定性加剧，国内去产能、去杠杆和金融风险凸显等多因素叠加的背景下，信托公司创新谋变是当前乃至未来的主基调。
今年以来，信托公司在跨界整合方面屡有突破。日前，长安信托再推创新之举，携手成都太平洋影城，以“长安信托厅”影厅冠名方式，将多城市院线合作加速引入全国扩展延伸的新阶段。无独有偶，方正东亚信托也开启影视跨界之旅，其签约华诚影视进军影视信托领域，双方将合作设立“方正东亚—华诚影视基金”，基金总规模为5亿元，主要投向为华诚影视参与制作、发行的影视项目。
用益信托研究员杨慧认为，寻求“另类资产”是信托公司在谋求业务转型上的新突破口，总体而言信托公司在这些项目上的主导权较少，主要是因为对于影视业不够熟悉。但是，选择优质合作伙伴为以后进行深度合作创造了基础，能为以后该领域信托产品设计提供新创意。
信托公司正处于行业转型期，新的业务模式和新的项目都处在摸索与实践中，各家信托公司多少走出一些新路。外贸信托研究员将这些新路概括为如下方面：一是跟随供给侧结构性改革步伐，开发产业升级背景下的并购业务，挖掘存量资产的资产证券化业务、产业基金等股权投资业务；二是传统业务的新玩法，包括从政信信托到PPP，从房地产融资到房地产基金；三是搭建平台保证资产持续获取；四是开发创新业务，如家族信托、消费信托、慈善信托等。
值得一提的是，今年上半年，信托业首只类REITs产品发行，中航信托作为原始权益人开创行业先河。此“中航红星爱琴海商业物业信托受益权资产支持专项计划”总规模14亿元，中航信托兼具原始权益人与受托人双重身份，通过实际控制信托受益权的底层资产商业物业，并代表信托计划作为原始权益人，发起设立该资产证券化产品；同时，在项目运作过程中，中航信托资产证券化团队主导中介选取、产品设计、项目协调等主要金融服务，展示出信托公司在资产证券化框架内的核心地位和作用。
杨慧分析道，此事件标志着资产证券化成为盘活存量非标产品的有效渠道，也拓宽了可证券化产品的基础资产范围，为信托机构在行业转型探索过程中提供了新的启发。
。近年来，，对信托行业进行顶层设计，，同时，对于信托公司的违规行为也进行了严格处罚。比如，华澳信托因报表报送多次违规收到罚单，罚金15万元，、。还有东莞信托因信托业务严重违反审慎经营规则，被中国银监会东莞银监分局罚款20万元，处罚依据为《信托公司集合资金信托计划管理办法》第四十七条、。
其实这些处罚并非单个事件，从2015年开始，，。
另外，今年上半年行业也出现了一些风险事件，如有媒体报道山东信托2.5亿元房地产信托贷款出现违约。分析认为，由于前几年信托业务扩张较快时主要集中在房地产、煤炭等领域，目前这些领域面临较大的违约风险，暴露数量远高于其他领域信托项目。
来源：金融时报