央行动态:人民币对美元中间价下调344个基点,创逾四个月最大降幅

经济金融网2019-12-03 11:51:30

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2018 年第二季度,中国人民银行在全国 50 个城市进行了 2 万户城镇储户问卷调查, 结果显示:

 

一、收入感受指数

 

本季收入感受指数为 53.2%,比上季下降2.1 个百分点。其中,88.6%的居民认为收入“增加”或“基本不变”,比上季下降 0.6 个百分点。收入信心指数为 53.5%,比上季回落0.7 个百分点。


二、就业感受指数

 

本季就业感受指数为 45%,比上季下降0.9 个百分点。其中,15.5%的居民认为“形势较好,就业容易”,52.2%的居民认为“一般”,32.3%的居民认为“形势严峻,就业难”或“看不准”。就业预期指数为 52.3%,比上季下降 1.8 个百分点。


三、物价和房价预期

 


对下季度,物价预期指数为 61%,比上季上升 1.4 个百分点。其中,27.7%的居民预期下季物价将“上升”,53.7%的居民预期“基本不变”,8.1%的居民预期“下降”,10.5%的居民“看不准”。对下季房价,36.5%的居民预期“上涨”,44.7%的居民预期“基本不变”,8.5%的居民预期“下降”,10.3%的居民“看不准”。

 

四、消费、储蓄和投资意愿

 

倾向于“更多消费”的居民占 24.7%,与上季基本持平;倾向于“更多储蓄”的居民占 43.5%,比上季上升 1 个百分点;倾向于“更多投资”的居民占 31.7%,比上季回落 1 个百分点。居民偏爱的前三位投资方式依次为:“银行、证券、保险公司理财产品”、“基金信托产品”和“股票”,选择这三种投资方式的居民占比分别为 48.7%、21.9%和 18.4%。


被问及未来 3 个月准备增加支出的项目,按照居民选择比例由高到低排序为:旅游(32.2%)、教育(27.3%)、医疗保健 (23.9%)、购房(23%)、大额商品(21.1%)、社交文化和娱乐(16.9%)、保险(14.5%)。


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2018 年第二季度银行家问卷调查报告

来源:央行官网


2018 年第二季度中国人民银行开展的全国银行家问卷调查结果:

 

一、银行家宏观经济热度指数和银行家宏观经济信心指数

 

银行家宏观经济热度指数为42.2%,比上季降低 1.1 个百分点。其中,81.0%的银行家认为当前宏观经济“正常”,比上季提高 0.3 个百分点; 17.4%的银行家认为当前宏观经济“偏冷”,比上季提高 0.9 个百分点。对下季度,银行家宏观经济热度预期指数为43.1%,高于本季判断0.9 个百分点。银行家宏观经济信心指数为 81.2%,比上季降低 0.7 个百分点。


二、银行业景气指数和银行盈利指数


银行业景气指数为 66.4%,比上季降低 3.3 个百分点,比去年同期提高1.4 个百分点。银行盈利指数为 66.9%,比上季和上年同期分别提高1.0 和1.1个百分点。


三、贷款总体需求指数

 

贷款总体需求指数为 66.7%,比上季降低 4.2 个百分点。分行业看,制造业贷款需求指数为 60.3%,比上季降低 1.1 个百分点;非制造业贷款需求指数为 60.7%,比上季降低 3.6 个百分点。分企业规模看,大、中、小微型企业贷款需求指数分别为 58.0%、60.6%和 64.5%,比上季分别降低 3.1、2.1 和 1.8 个百分点。

 

四、货币政策感受指数

 

货币政策感受指数为 40.6%,比上季和上年同期分别提高 0.9 和 4.0 个百分点。其中,有 76.1%的银行家认为货币政策“适度”,比上季提高 2.9 个百分点;21.3%的银行家认为货币政策“偏紧”,比上季下降 2.4 个百分点。对下季度,货币政策感受预期指数为41.9%,高于本季 1.3 个百分点。


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2018 年第二季度企业家问卷调查报告

来源:央行官网


2018 年第二季度中国人民银行企业家问卷调查结果显示:

 

一、企业家宏观经济热度指数和企业家信心指数

 

企业家宏观经济热度指数为 40.1%,比上季提高 1.2 个百分点,比去年同期提高 6.1 个百分点。其中,22.5%的企业家认为宏观经济“偏冷”,74.8%认为“正常”,2.7%认为“偏热”。


企业家信心指数为 75.8%,比上季提高 1.6个百分点,比去年同期提高 10.4 个百分点。

 

二、产品销售价格感受指数和原材料购进价格感受指数


产品销售价格感受指数为 52.1%,比上季下降 0.8 个百分点,比去年同期提高 1.4 个百分点。其中,16.9%的企业家认为本季产品销售价格比上季“上升,70.4%认为“持平”,12.7%认为“下降”。

原材料购进价格感受指数为 64.8%,比上季下降 1.3 个百分点,比去年同期提高 1.9 个百分点。其中,34.4%的企业家认为本季原材料购进价格比上季“上升”,60.8%认为“持平”,4.9%认为“下降”。

 

三、出口订单指数和国内订单指数


出口订单指数为 50.8%,比上季提高 5.8个百分点,比去年同期提高 0.4 个百分点。其中,20.4%的企业家认为出口订单比上季“增加”,60.8%认为“持平”,18.8%认为“减少”。国内订单指数为 52.7%,比上季提高 5.1个百分点,比去年同期提高 2.2 个百分点。

其中,21.9%的企业家认为本季国内订单比上季“增加”,61.8%认为“持平”,16.4%认为“减少”。


四、资金周转指数和销货款回笼指数

 

资金周转指数为 57.8%,比上季下降0.9 个百分点,比去年同期提高 2.0 个百分点。其中,32.5%的企业家认为本季资金周转状况“良好”,50.6%认为“一般”,16.9%认为“困难”。


销货款回笼指数为 62.7%,比上季下降1.1 个百分点,比去年同期提高 2.2 个百分点。其中,36.0%的企业家认为本季销货款回笼状况“良好”,53.4%认为“一般”,10.6%认为“困难”。


五、经营景气指数和盈利指数

 

经营景气指数为 58.5%,比上季下降 0.1个百分点,比去年同期提高 3.9 个百分点。其中,28.5%的企业家认为本季企业经营状况“较好”,59.9%认为“一般”,11.6%认为“较差”。


盈利指数为 59.7%,比上季提高 3.0 个百分点,比去年同期提高 3.6 个百分点。其中,40.1%的企业家认为比上季“增盈或减亏”,39.2%认为“盈亏不变”,20.7%认为“增亏或减盈”。


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人民银行组织召开绿色金融改革创新试验区建设座谈会

来源:央行官网


2018年6月12至13日,绿色金融改革创新试验区建设座谈会在浙江省湖州市召开。座谈会全面贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,围绕国务院批复同意的浙江、广东、新疆、贵州、江西等五省(区)绿色金融改革创新试验区建设总体方案,认真总结一年来试验区建设取得的成绩,分析改革试点面临的新形势新任务,按照全国生态环境保护大会的要求,研究和部署下一阶段试点工作。人民银行党委委员、副行长陈雨露参加会议并讲话。


会议充分肯定了绿色金融改革创新试验区建设取得的成绩。一是建章立制,完善推进绿色金融改革创新试点的体制机制。二是依托市场,不断激发绿色金融创新内生活力。三是多管齐下,推动绿色金融基础设施建设见到成效。四是防控风险,确保试验区改革创新工作行稳致远。特别是,试验区在加强绿色金融标准体系建设、多渠道多资源推动绿色金融可持续发展、构建绿色金融正向激励机制和风险防范机制等方面形成了可复制可推广的经验。会议指出,对于绿色金融改革创新试验区建设中存在的问题和挑战,需要高度重视,认真研究加以解决。


会议强调,下一阶段,五省(区)试验区要紧紧围绕提升绿色金融可持续发展这一核心目标,推动试验区工作向纵深迈进。一是先行先试,大胆探索。积极开展构建绿色信贷业务管理系统、统一绿色信贷统计标准、探索环境权益抵质押融资以及金融支持清洁供暖试点和金融支持畜禽养殖业废弃物无害化试点等方面研究,成熟一项,推出一项。二是多措并举降低绿色项目融资成本,提升绿色金融市场吸引力。三是注重风险防范,牢牢守住风险底线。四是完善体制,共同形成推动绿色金融发展工作合力。五是加强评估,总结推广成熟的经验。


五省(区)绿色金融改革创新试验区有关部门负责同志,中央财经委办公室、国务院办公厅、发展改革委、财政部、生态环境部、农村农业部、住建部、工信部、银保监会、证监会等部委有关负责同志,以及相关行业协会、金融机构、中介服务机构、企业及研究机构有关负责人参加座谈会。



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阿根廷央行行长宣布辞职

来源:新华社


在阿根廷比索持续大幅贬值后,阿根廷央行行长费德里科·斯图塞内赫尔14日宣布辞职。


斯图塞内赫尔在写给总统马克里的辞职信中表示,过去几个月中,多种因素导致他作为央行行长的信誉受到损害,他无法继续履职。


阿根廷政府当天发布公报说,现任金融部长路易斯·卡普托将接任央行行长,金融部和财政部将合并,由现任财政部长尼古拉斯·杜霍夫内任部长。


阿根廷自4月下旬以来遭遇了剧烈的汇率波动。6月7日,阿根廷与国际货币基金组织达成500亿美元贷款协议。为此,阿根廷承诺加快削减财政赤字,2020年实现财政平衡。


但随后,阿根廷比索大幅贬值。14日,比索对美元汇率暴跌6.4%,达到28.44比索兑换1美元的历史低点,最近一周贬值幅度已达11.3%。有分析人士认为,政府削减赤字的措施不明确是导致比索继续下跌的原因之一。



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欧央行宣布年底结束QE 全球货币政策加速转向

来源:网易财经


对欧洲而言,随着货币政策的被动收紧,长期货币宽松导致的流动性错配、金融高杠杆、风险资产高估等遗患将加速暴露。这将与南欧的地缘政治风险相互交叠,可能导致投资者情绪逆转、资产价格振荡。


随着美联储“如约”加息,欧洲央行也宣布其偏鹰决定——退出量化宽松,但不急于加息。


北京时间6月14日晚间,欧洲央行如约给出了退出QE的时间表,宣布将维持每月300亿欧元的资产购买计划至2018年9月,此后如果经济数据符合预期,每月购债规模将下降至150亿欧元,直至2018年12月,届时净购买将结束。


这被看作是欧洲央行鹰派和鸽派之间的妥协,鹰派得到QE的结束时间,而鸽派仍然有操作空间。


欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)也在决议公布后的新闻发布会上表示,近期全球经济风险上升,贸易保护主义抬头,使得欧元区与世界其他地方贸易疲软,欧元区经济增长暂时放缓。欧洲央行将欧元区2018年的GDP增速从3月份预计的2.4%下调至2.1%。


此外,德拉吉表示,受油价影响,欧元区2018年及2019年的通胀率由此前预计1.4%提升至1.7%。更加接近理事会2%的通胀目标。


宽松时代结束


欧洲央行为退出QE提前放出风声。6月初,欧洲央行首席经济学家普雷特(Peter Praet)便表示,将会在6月14日的会议决议上讨论如何调整购债计划,并暗示结束QE的条件已经得到满足。


德拉吉则宣称,决议得到了一致通过,“我们的口号是要耐心、谨慎和持之以恒。”但他也表示,仍会在必要情况下保持货币刺激措施。


德拉吉表示,市场的不确定性正在上升,风险不应淡化。风险的上升也使得欧元区的经济增长受到影响,他表示,2018年第一季度欧元区GDP增速放缓至0.4%,而在2017年第四季度时GDP增速为0.7%。


德拉吉指出,意大利的波动是一个大风险,但是相对于两周前而言低了很多。“欧元区近年来所取得的成就不被破坏是最重要的”,德拉基认为,意大利几乎没有“传染病”,几乎没有“货币单位重定风险”(指意大利脱离欧元区重新使用意大利里拉)。


德拉吉强调,欧元是“不可逆转的”,仍有3.4亿人生活在欧元区,并且有更多的国家希望加入其中。


在会议中,德拉吉并未对何时利率水平正常化给出时间表,他声称,欧元区经济复苏很大程度上弥补了低利率所带来的影响,“这种平衡是非常积极的。”

但投资者并不买账,在德拉吉讲话时,欧元兑美元加速下滑。截至记者发稿,跌幅达0.99%,达1.1674。


摩根大通资管欧洲及英国首席市场策略师Karen Ward也对21世纪经济报道记者表示,毫无疑问,欧元区经济仍然需要非常低的利率。最近几个月经济数据明显减弱,但这种疲软的数据大部分可能只是暂时的。


Karen表示,鉴于德国以外的国家失业率仍然远高于危机前的水平,在欧洲央行确信通胀将达到目标之前,仍需消化经济萧条造成的影响。欧洲央行在相当长的一段时间里不应考虑提高基准利率。


全球货币政策加速转向


谈到当前的欧洲央行困境,Karen指出,明智的政府需要利用不断上升的债券收益率的威胁来遏制民粹主义政党,因为慷慨的福利源自货币超发。


“如果意大利的主流政党能够让意大利民众相信,民粹主义者承诺的低税收将被更高的借贷成本和未来更高的税收所抵消,那么他们在3月份的选举中肯定会表现得更好”,Karen说。


Karen认为,德拉吉在危机最严重的时候发誓要“不惜一切代价”拯救欧元,这使得QE成为早期解决方案的重要组成部分。当自由市场失灵时,央行的职责是充当最后的买家。当市场不再衰退,要真正让欧洲经济处于长期可持续发展的基础上,欧洲央行或许应该退后一步,让市场发挥作用。


工银国际首席经济学家、董事总经理程实也在回复21世纪经济报道记者时表示,当前联储加息进程提速,欧洲央行也宣布退出QE,将会引导投资方向转换。


程实认为,在全球视角下,受到利率上涨、通胀上行的双重打击,固定收益类资产总体将告别低利率时代的繁荣,权益类资产则有望获得更好的长期回报。同时,随着全球货币政策正常化提速推进,全球投资方向将继续由货币幻觉转向实体经济,特别是新科技革命内嵌于消费升级的强强联合将最富增长潜力。


程实指出,对欧洲而言,随着货币政策的被动收紧,长期货币宽松导致的流动性错配、金融高杠杆、风险资产高估等遗患将加速暴露。这将与南欧的地缘政治风险相互交叠,可能导致投资者情绪逆转、资产价格振荡。


程实认为,考虑到当前美联储鹰派加息进一步提速,美元指数的短期冲高将对新兴市场产生外溢冲击,包括委内瑞拉玻利瓦尔、阿根廷比索、南非兰特、土耳其里拉、巴西雷亚尔、墨西哥比索、印度卢比、越南盾、印尼盾、白俄罗斯卢布在内的货币仍然值得警惕。


至于欧元区,Karen认为,欧洲投资者应该克制自己的冲动,不要急于逃之夭夭,“目前的政策决定将使我们投资市场更加健康、有更多的机会,并最终获得更好的长期回报。”


尽管德拉吉在会议上透露何时利率从目前的低位回升,但他表示,会在合适的时候考虑加息,“如果‘整个夏天’意味着2019年9月,我们会说9月。”


这个回答显然并不让投资者满意。瑞信分析师在回复21世纪经济报道记者时指出,在稳健的增长应该会让欧洲央行保持强硬态度。尽管核心通胀率尚未呈现上升趋势,但欧洲央行在过去一年里的措辞和行为已朝鹰派方向转变。


上述瑞信分析师认为,基于稳健的增长将伴随着核心通胀的上升,预计欧洲央行在未来几个月将继续变得更加强硬,并将在2019年发出政策利率将上升的信号。分析师指出,市场对欧洲央行的预期仍然过于温和。


此外,瑞信在回复中称,外部环境是欧元区经济下行风险的主要来源。美国与欧盟的贸易争端不断加剧,欧元区很容易受到商业信心受挫的影响。


德拉吉也在新闻发布会上发出警告,贸易谈判必须在“现有的多边框架”内进行,否则会造成巨大的破坏。


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央行三管齐下投放流动性:1000亿元逆回购、1000亿元国库定存、605亿元PSL

来源:中证网


央行今日通过多渠道投放流动性。15日,央行公告称,为对冲税期高峰、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,维护银行体系流动性合理稳定,央行今日开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作1000亿元,发放抵押补充贷款(PSL)605亿元。


在此基础上,央行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。


具体为500亿元7天品种、300亿元14天品种、200亿元28天品种,中标利率持平于前期。鉴于今日有100亿元逆回购到期,实现净投放900亿元。


本周央行累计净投放2400亿元。下周将有2300亿元资金到期,无中期借贷便利到期或国库定存到期。


6月中旬,央行加大了公开市场操作力度,对冲了缴税缴准等因素,当前资金面整体保持均衡。昨日,美联储加息之后,央行并未跟随上调公开市场操作利率。这也体现了当前货币政策定力,更关注国内经济水平和需求,继续保持稳健中性基调。受经济数据承压影响,国内债市交投情绪良好,10年期国债和国开债收益率均走低。


昨日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)基本上行,上涨幅度收窄。隔夜Shibor和14天Shibor分别上行0.2个基点和0.9个基点,分别报2.591%和3.665%。存款类机构质押式回购利率涨跌互现,其中跨月品种利率上行幅度较大,DR021加权平均利率上行47.95个基点,报5.3666%。


在昨日举办的陆家嘴论坛上,中国人民银行副行长潘功胜表示,将继续保持稳健中性的货币政策。今年以来债券市场发行规模和去年相比大幅度上升,债券市场发行利率下降,债券市场信用区分度上升,这些是好现象。从4月份以来债券市场违约频次有所上升,但是和2016年比和2017年比并没有发现这一次的违约有多异常。



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人民币对美元中间价下调344个基点 创逾四个月最大降幅

来源:凤凰网


中国外汇交易中心15日公布人民币对美元汇率中间价报6.4306,创近五个月来最低值,较上一交易日下调344个基点,创下自2018年2月9日以来最大降幅。


在过去一天多时间里,影响国际金融市场的两只“靴子”先后落地,美联储完成年内第二次加息,欧洲央行宣布将于年底退出量化宽松,这给包括人民币在内的资产带来波动。

  

分析人士指出,美联储加息后美元短时间内有微弱冲高随后回落,而在欧洲央行释放退出量化宽松的决定后,欧元暴跌助推美元走强,使得人民币贬值压力加大。

  

花旗集团中国区首席经济学家刘利刚认为,强势美元的可持续性仍有待观察,目前来看并不意味人民币汇率将回到贬值道路,而经常账户余额缩减和增长势头放缓导致人民币升值的空间也有限。

  

兴业研究分析师郭嘉沂预计,展望2018年下半年,当美元指数顶部探明继续下行后,人民币相对美元将再度面临升值动力,而利差“锚”则暗示当前汇率与利差仍存背离,这将使得在美元指数高位盘整或是上行波段中,美元对人民币阶段性上行。

  

郭嘉沂进一步称,长期来看人民币有效汇率需继续修复高估,但2018年下半年人民币有效汇率仍将易升难贬。




来源:央行观察

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